近期动力煤期货商品合约价格反弹较为强劲，一度上破620元/吨重要压力位。与期货市场的相反差的是，现货市场表现平淡，并未出现大幅反弹。笔者认为，季节性的迎峰度夏已经过去，民用电将有所下滑;环保影响使得工业用电量将低于往年;供应方面，煤炭供应正在回升。供需结构逆转，动力煤价格也将形成下行压力。

　　本周动力煤基本面较好,需求略超预期,库存低位。秦皇岛库存增长0.5%至584万吨。旺季渐远,港口的采购积极性不高,锚地船舶数量60艘,环比减少9%,六大沿海电厂煤炭库存减少7%至1,144万吨;库存天数14天比上周少2天,处于偏低位置;需求表现略超预期,日耗量81万吨,环比上涨3%,同比上涨15%,增速都是加快的,几乎平了前两周的近四年新高。

　　动力煤中期是弱势下跌的趋势。季节性的回调加上供给的释放,期货商品对动力煤偏谨慎,供应的口子开的比较多,包括超产、违规违建矿的放开、先进产能的核增都集中在动力煤的主产区,未达到理想煤价区间前调控的压力会一直在,只是时间问题。