期货交易行情回顾：周三动力煤期货ZC705合约探底回升，开盘价报531元/吨，终盘报收532元/吨，跌2.6元/吨，持仓量为175740手，日增仓11186手。

　　现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报640元/吨，较昨日下跌2.5元/吨;山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报580元/吨，较昨日持平;澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报81美元/吨，较昨日持平。

　　周三动力煤期货ZC705合约探底回升;全国动力煤市场整体暂稳，部分市场价格上涨，市场成交一般;操作上建议，530附近买入，止损参考515。

　　上周火电煤耗继续回暖,沿海六大电厂库存水平回落至往年同期低位,但因电厂正处12月库存释放期,在港口的备货热情持续冷淡。受此影响,加之港口产地价差的持续回落制约了港口调入量,上周港口环节供需两弱,库存继续小幅下降。受本周雾霾封航影响,北方港口库存有上行压力,但对价格的影响偏短暂。上周我们提到关注安全检查对产地供给的影响,从停产煤矿来看,可查影响产能为1405万吨,大致为年初1.06神木矿难可查停产产能的50%,影响持续性有待观察。行情判断上,9-11月的补库中动力煤社会库存总体涨幅有限,主要体现在电厂和港口环节,电厂补库为正常季节性需求,市场将目光过分集中在北方港特别是秦皇岛港这一关键节点的库存累积上,期货交易价格尚不具备趋势性下跌的基础。盘面大幅贴水,短期走势偏震荡。