近期黑色系高位调整，动煤则持续探涨，昨日主力01合约日盘最高触及634.4，夜盘收报637.2，1-9价差回升至2.2元/吨。现货市场方面，产地煤价整体稳定，局部有所调整，其中内蒙沙漠论坛产销受影响，期货开户价格调涨5元左右;山西、陕西动煤价格整体较为稳定。港口方面，电厂采购热情一般，但贸易商惜售，价格小幅探涨，秦皇岛5500大卡动力煤+3至628元/吨。

　　北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量62.3万吨，日均铁路调进量62.3万吨，港存551万吨;曹妃甸港库存+16至295.1万吨，京唐港国投港区库存+1至107万吨。

　　整体来看，9月山西不安全矿井停产、内蒙&陕西煤管票或将继续限制供应释放，不过下游电厂日耗高点已过，需求逐步转淡。而对于期货开户盘面来说，01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，继续上探空间有限，关注日耗回落幅度及置换产能投放进度。