供应端的潜在增量可能是促使焦炭期货交易价格下跌的诱因，市场也一直将其视为利空因素。从月度产量数据来看，1—11月焦炭产量累计为41053万吨，同比下降0.2%，降幅较1—10月继续收窄，这说明焦炭供应量确实在逐步增加，但与需求端数据进行对比，则焦炭的实际供应压力并不大。

　　从开工数据来看，焦化企业开工率也在持续回落。12月以来，全国大型焦化企业(产能>200万吨)开工率均值为73.6%，而11月均值为82.9%;中型焦化企业(产能100万—200万吨)开工率均值为72.8%，而11月均值为80.1%;大型焦化企业(产能<100万吨)开工率均值为73.2%，而11月均值为77.9%。也就是说，综合大、中、小型企业的开工率情况来看，12月焦炭日产量较11月应该出现5%以上的环比下降幅度，这进一步减轻了焦炭供应压力。

　　当前，我们可以分别跟踪三项库存数据：反映上游的国内独立焦化厂库存、反映贸易环节的港口库存、反映下游的国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数。最新数据显示，12月16日国内独立焦化厂库存总计为6.11万吨，环比有所上升，同比大幅下降;焦炭港口库存总计为240万吨，环比基本持平，同比上升6%;国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为6.74天，环比有所上升，同比下降28.4%。也就是说，当前焦炭库存普遍出现环比回升，同比仍处于低位。这意味着钢厂的话语权增强，但由于利润状况较好，其下调焦炭采购价格受限。现货市场双焦涨跌互现,焦钢企业博弈胶着,华东西北地区跌40-50,西南个别涨150。环保限产之下,与焦化厂限产检修相比,下游钢厂限产力度更大,期货交易成为产业链主要关注点,因而对原料端补库进程放缓,供需状况有恶化迹象,优质炼焦煤资源依然短缺。操作上,淡季因素发酵,趋势偏空。