近期焦炭、焦煤价差从1000多点，期货入门逐渐回落至今日的867，焦炭/焦煤比值仍然维持在1.7以上的高位。炼焦厂的利润也随之水涨船高，到达理论高点。

　　考虑到目前焦化企业利润已经很高，而焦化企业在产业链中处于弱势地位，若钢材需求不及预期致使钢材价格大幅回调，可能将压力向上游焦化转移，当比值超过1.7时，可以反手做空焦化利润，即多焦煤空焦炭。

　　当前焦炭基本面利好支撑仍存。现货市场天津准一级冶金焦报2410元/吨，上周山西、山东等地区主要焦企焦炭价格上调100元/吨，第九轮焦炭价格上调落实。截止9月15日，独立焦化厂焦炉产能利用率(100家)达到80.77%，与上周相比下跌0.92%。环保影响加码，限制产能，焦炭价格上涨。河北地区焦企已经提前进入限产状态，导致焦炭供给偏紧。从库存方面来看，国内独立焦化厂(100家)焦炭库存29.2万吨，较上周上涨1.39万吨，涨幅较小，但仍旧处于焦化厂焦炭库存低位;焦炭天津港库存92万吨，与上周持平。钢企焦炭库存平均可用天数(110家)在12.21天，较上周上涨0.16天，库存为435.96万吨，上涨7.97万吨。下游钢企调高安全库存水平以抵御十月焦化厂的限产。根据mysteel数据显示钢厂高炉产能利用率为83.15%，较上周上涨0.18%，全国检修钢厂达到81家较上周增加1家，但总的检修限产量减少，两座小高炉检修，一座大高炉复产。高炉开工率达到75.83%，下跌0.15%。钢企高产能难降，下游补库积极，部分钢企提高安全库存预期，但钢材社会库存持续上升，“金九”的需求并未释放出来，期货入门预计后市需求将会进一步提升;上游焦煤价格较为坚挺，为焦炭价格走强提供支撑。