煤价跌势延续。环渤海动力煤期货交易价格指数收于595 元/吨，跌3 元/吨;秦皇岛山西优混(Q5500)报634 元/吨，跌14 元/吨;大同南郊Q5500报495 元/吨，跌5 元/吨。

　　煤炭运费继续下降。BDI 指数收于946 点，环比跌144 点或13%;秦皇岛至广州运费指数CBCFI 收于33.2 元/吨，下降18%;秦皇岛至上海运费指数CBCFI 收于28.8 元/吨，下降13%。

　　秦港库存继续回升。秦皇岛煤炭库存688 万吨，环比增加13 万吨或1.9%;广州港库存204 万吨，环比下降12 万吨或5.5%;六大发电集团库存1211万吨，环比下降39 万吨或3.1%;本周日耗61.2 万吨，环比增加0.4%。

　　投资策略：大约在春节，等待未来价差机会，推荐转型概念，跟踪重组概念。

　　取暖期结束通过330 天变动来判断政府想要的价位，未来调整到位的煤价与目前股价反应的450 之间的价差即是重大机会。推荐转型概念股：山煤、神火、永泰和安源，近期重点推荐山煤。期货交易建议跟踪重组概念股：国务院7 号的减量重组5 亿吨可能在2017 年启动，主要关注央企重组和地方国企重组。