环渤海地区现货动力煤价格转入下行之后，煤炭生产和销售企业“囤煤”热情有所下降、消费企业“买涨不买落”心态有所增强、对短期现货动力煤价格走势普遍悲观，也是环渤海地区现货煤价保持下降的原因之一。

　　动力煤价格继续下降，秦皇岛港库存和六大电厂库存双双增加，电厂日耗显著回落，煤炭供需格局环比宽松，预计未来几个月煤价仍将维持偏弱走势。下游需求方面，在需求下降、市场下行的情况下，沿海电厂纷纷保持观望，对市场煤采购压低还盘价格。受沿海地区主要发电企业电煤消费和库存形势发生转变的影响，电煤采购热情随之降温。

　　动力煤逐渐进入供暖旺季，焦企开工率下滑将收缩焦炭供应。从行业供需角度来看，供暖旺季来临，动力煤的消费环比增加会比较明显，根据wind数据统计，近三年11、12两月动力煤消费总量环比9、10两月平均增加约7000万吨，而今年煤炭供给受大力度安检、严禁超产等因素影响，供应比较平稳，月均在2.9-3.0亿吨，旺季动力煤供需关系可能会比较紧张。从煤-焦-钢产业链角度来讲，焦煤焦炭10月份以来处于持续去库存阶段，焦炭近一个月下跌约600元/吨，不少焦企已无盈利可言，独立焦化厂开工率近一个月下降了10个pct，我们预计随着焦企环保限产落地以及亏损导致更大面积的自发停产，焦炭供应有望逐渐收缩，将有力支撑双焦期货商品价格走势。