从环保对供需双方影响的直接程度及规模来看，期货投资对供应影响大于需求。环保督查常态化将继续阶段性影响边际供求;更重要的是，督查力度的加大也将有助于煤炭行业淘汰落后产能，优化结构及提高效益。

　　需要注意的是，由于隐性及不合规煤矿的存在，煤炭产能统计的口径上往往存在较大差别。这里，综合煤炭协会和国家能源局的数据，进一步大致区分核定产能和非核定产能的动态变化情况。

　　去产能是煤炭供给侧改革核心，其本质是，在行业面临大范围亏损时淘汰掉落后产能，从而使得有竞争力的产能在行业景气回升时获得较好的盈利水平。2016年底，发改委和能源局发布了整个“十三五”期间要淘汰落后产能 8 亿吨、通过减量置换和优化布局增加先进产能年 5 亿吨，到 2020 年煤炭产量控制在 39 亿吨的目标。根据公布的规划来看，到2020 年煤炭产能利用率有望提升至 80%左右，产能过剩局面将得到有效改善。从当前的进度来看，2016年完成去产能任务目标为2.5亿吨，实际完成2.9亿吨;2017 年煤炭去产能目标为 1.5 亿吨，截止 10 月底年度任务已经超额完成;两年合计去产能4.4亿吨，期货投资完成整个十三五淘汰8亿吨落后产能目标的55%。