12月以来，环渤海地区动力煤现货价格恢复上涨态势，月底5500大卡动力煤期货商品市场报价再度回升至700元/吨左右。动力煤产业链上中下游各个环节均有一定的利好因素给予现货市场支撑。上游因素是煤炭主产地生产积极性不高，置换或新增产能仍未投入生产，11月全国原煤产量同比下降2.7%，12月产地煤炭价格企稳回升。中游因素是环渤海港口存煤结构性短缺问题持续存在，港口锚地船舶数量创年内新高，船舶滞期时间延长加重了市场看涨情绪。

　　临近年底，航运市场上即期船舶已基本订完，而下游用户1月份采购计划尚未出台，对运力需求明显减少，受此影响，本周期国内海上运价承压回落，下行走势已确立。目前，船东普遍对后期运价存在看跌预期，部分船东已出现降价抢货现象，市场恐跌心理或将加重，但由于目前运价水平仍高于去年同期一倍以上，因此，预计后续有较大下行空间。

　　综合来看，适逢冬季用能高峰期，在日耗持续上涨的背景下，沿海电厂库存下行明显。随着最高库存和最低库存制度执行期临近，下游用户北上派船积极性大幅增加，北方港口船舶积压较为严重，使得拉运周期再度延长，也在一定程度上加剧了下游用户补库心理，集中补库需求或过度放大 。而密集政策的出台，也存在诸多不确定性，市场“恐煤”心理再度催生。因此，预计短期内，动力煤期货商品价格仍有一定的上涨的空间，但涨幅有有限。