近期黑色金属中焦煤焦炭表现强劲，一方面是因为河南、山西地区主流大矿全年生产任务量已基本完成加之年底煤矿检修;另一方面，钢厂利润丰厚对原料期货入门市场进行积极备库，不管是矿石、焦炭还是焦煤的库存都出现一定程度上的上升。所以，随着1-2月份钢材库存的持续上升，原料的备库已告一段落，焦炭价格或随着钢材价格出现回调。补库基本完成，期价或开始下跌!技术面：日内整体宽幅震荡，价格跌破40日均线，短期走势依旧是偏弱，隔夜空单继续持有，关注月线5均线附近支撑，如若跌破可尝试空单参与。

　　2018年，焦煤价格受益于打击地条钢带来的红利仍在，需求预计仍有 1%增长，焦煤价格仍有望维持高位平稳。从季节性而言，受货币投放节奏、开工热情等影响，2018年煤炭需求上半年好于预期,下半年随着政策对房地产打压房地产销售可能转负,房地产投资可能面临一定压力，煤炭行业固定资产投资下滑限制长期供给释放,。供给方面，2018年新增产能需要产能置换,对总供给影响有限。从库存消费比情况来看，2018年炼焦煤库存状况较好，相较于2017年将得到利润恢复空间，支撑价格上行。

　　整体来看，2018年供需面较2017年走弱，供应过剩的局面较2017年将有加剧。需求方面，在2017年钢厂高利润刺激之下，2018年粗钢产量将有同比1.6%左右的增幅。从供给端而言，鉴于2017年内，仍有部分新投产或在建焦化项目且大多也属于减量置换项目，并将于2018-2020年间陆续投产，但新增产能比较有限，但在需求增量的刺激之下，产量可能会有小幅增长空间。从库存消费比情况来看，2018年库存消费比抬升，意味着焦炭利润较2017年可能会有走弱的可能，压制期货入门价格上行空间。