动力煤合约结束了2016的单边上涨行情，开始了宽幅震荡。全年1月、5月两个低点，之后就是季节性反弹。尤其是年底12月的上涨行情，屡破前期高点并创历史新高。在冬季涨势过后，盘面将迎来回调。期货开户预计一季度回调幅度稍小，低点在580附近。上半年可能是先抑后扬行情，目标价位620。全年震荡偏弱，主要运行区间470-630。

　　结束了2016的疯狂，2017年动力煤开始了宽幅震荡，动力煤这个事关民生的能源品种在政策调控下开始了上有顶下有底的运行格局。2017年供给侧改革的大量关停潮暂时告一段落，环保以及安全检查又如火如荼的来到。对于煤炭企业来说，先进产能如火如荼的生产，落后产能被迫关停，行业结构持续优化，能够存活的企业也在健康发展。

　　煤炭价格的持续上涨，使得下游电厂叫苦连天。保供应开始成了宏观调控的主旋律，“276”也逐渐淡出人们的视线。另一方面，今年降水量的减少使得水电的出力有所下滑，无疑从需求端提振了煤炭价格，在全年两次煤价跌至低点的时候，是需求拉动使得期货开户价格重新反弹。整体来看，动力煤在2018年这个宏观经济减速换挡的时间点依然不会有全年单边行情。在“上有顶下有底”的全年宽幅震荡中，迎峰度夏和冬储的季节性涨跌将是大概率事件。预计上半年先抑后扬，全年将震荡偏弱，主要运行区间470-630。