近期钢厂开始减焦煤库存，煤企库存已开始积累，但焦化厂年前仍在大幅补充焦煤库存;年底前焦化利润调整压力较大，焦煤补库将呈逐渐走弱趋势，期货投资尤其高硫煤需求将有所减少;但当前焦企焦煤库存水平压力并不大，煤企库存低位;叠加低硫资源供应持续紧张、北方雨雪天气影响运输、春节矿方停产等因素，低硫焦煤仍难跌，年后高硫或面临小幅调整。

　　日前，铁总18家铁路局集团与50家大型企业在京签署年度运量运能互保协议，已确定或达成意向的互保协议运量超过20亿吨，较去年协议运量增长30%。价格方面，31日盘后日照、董家口焦炭报价暂稳，现二级报1950、准一级报2000~2050、一级报2150，均现汇平仓含税，承兑加50;部分贸易商有补库意向。 综合来看，焦炭现货弱势，钢厂调价控制补库节奏。焦煤品种分化，低硫品种较缺，高硫走弱，焦炭弱势压制上方空间。

　　昨日河北邯郸地区部分钢厂再次提降100元/吨，累积下调450元/吨，基差大幅下降接近平水，焦煤现货相对稳定。近期焦企开工率已上升至环保限产以来最高水平，焦化利润有所收缩但仍较高，焦企生产积极，供应端更加宽松，预计焦炭现货仍有下降空间;下游需求方面，钢厂焦炭库存较高，采购积极性不高，供需整体宽松。技术分析方面，焦炭主力合约放量突破下降趋势，反弹力度较强，连续四日收阴但未跌破前期长阳，期货投资有望延续震荡上升走势，预计今日以2020～2050区间震荡为主运行;焦煤1805合约跌破上升通道下轨，目前受下降趋势线压制，但下方1260、1280一线支撑明显，预计今日以1290~1310区间震荡为主。