1 月份样本煤矿整体盈利。1 月份全国样本动力煤矿区盈利比例达到99.5%，自去年下半年以来均维持在超过90%的水平，焦煤样本矿井盈利比例100%(2017 年以来均实现整体盈利)。以样本作为参考，煤炭期货商品行业盈利处于较好水平，而从历史经验来看，煤价在600-650 元/吨之间的时候，该动力煤样本矿区盈利比例大多在90%以上。

　　本周山东、山西、徐州等地区的焦化厂焦炭陆续提价50-100 元/吨。港口方面，本周京唐港主焦煤价格为1790 元/吨，与上周持平。本周产地炼焦煤和喷吹煤价也保持稳定。1 月以来各地焦煤及喷吹煤价格延续稳中上涨，产地价格累计平均涨幅达到约50 元/吨，春节期间钢铁社会库存明显增加，但焦煤和焦炭库存略有下降，整体仍有补库需求，各地焦化厂陆续提价也对焦煤价格形成支撑。后期，一方面焦煤旺季逐步来临，今年春节较晚，节后开工较往年预计恢复更快，煤焦钢产业链需求有望明显回升;另一方面，3 月15 日和3 月30 日下游钢厂和焦化厂限产将结束，预计焦煤需求将有进一步回升;加上两会前后煤矿生产以保安全为主，预计焦煤供给也处于偏紧状态。总体来看，焦煤价格后期有望稳中有升。

　　受春节放假影响，本周国内炼焦煤成交量较小，价格平稳。需求方面，春节期间焦化企业正常生产，煤矿和物流运输放假，故而焦化厂炼焦煤消耗以原有库存为主，焦企炼焦煤库存大幅下降。2 月23 日国内100 家独立焦化厂炼焦煤库存839.90 万吨，相较节前下降148.46万吨，焦化厂补库需求强烈。放假期间，钢厂焦煤库存下降也较为明显，2 月23 日国内110家样本钢厂炼焦煤库存合计760.53 万吨，相较节前下降38 万吨，目前钢厂焦煤库存处于中等水平，复产预期下钢厂焦煤补库需求也较为强烈，短期来看焦煤需求良好。供给方面，春节假期结束，煤矿、洗煤厂陆续恢复生产，矿方焦煤库存处于低位，3 月3 日全国两会在京召开，环保安全检查趋严，煤矿供给端预计难以完全释放。2 月20 日澳大利亚炼焦煤主产区昆世兰州遭遇暴雨袭击导致该地区铁路停运，昆士兰州是全球最大的海运煤炭出口基地，每年的1月-3 月为昆世兰州的“飓风季节”，澳洲焦煤供应受限。总体来看，炼焦煤期货商品市场有望继续强势。