动力煤期货开户弱势走低，走势承压，资金移仓远月。受到中东地区地缘政治影响，市场再度承压。动力煤处于需求淡季，现货维持弱势，但在跌到长协价下方后，继续下跌空间有限，远期价格超跌明显，逐步布局7月、9月合约多单。

　　港口价格今日下跌延续，产地价格维持下跌，当前产地已经回落至12月底上涨前位置。中转港口库存维持高位，下游电厂库存仍然较高，但当前中下游库存仍处高位，电厂补库需求一般。当前供应端正常，由于产地发运利润较低当前港口市场煤供应较少，坑口持续下跌暂未使发运利润再次出现，但沿海进口煤仍然持续流入。需求端沿海电厂库存仍处历史高位，日耗走平，下游库存充足，4月水电即将发力。运输方面，大秦线由于检修调入量有所回落，但目前贸易商发运利润倒挂的情况下，铁路运力并不紧张。当前现货价格仍存在较大下跌空间，进口煤政策目前逐步有收紧迹象。当前基差维持20附近处于正常区间，现货下跌预期可能超出30元，期价走势预计维持偏弱，基本面未见反转迹象，建议09空单继续持有，收盘突破10日均线考虑止盈离场。

　　今年煤炭的总供给量仍将继续增长，供给面相对宽松，目前沿海港口库存压力较大，内地煤矿库存压力不大，这将利于限制煤矿方面继续降价。不过后市预期上仍然存在着潜在压力，去年夏天高温持续时间较长且水力发电不济，而今年在供给释放的背景下，若下游需求表现未能达到去年的状态，那么市场情绪至少在短时间内还难以提振。当然也要考虑到近两年与前些年的市场形势已经不同，受国内去产能的调控支持，煤价很难会再出现长时间的单边下行走势了，所以节奏上更多的是跟随季节性，另外相关部门也会时不时的出来调节，以便达到市场供需趋于平衡。操作上，考虑到一季度宏观数据平稳向好，且发电量有10%的同比增长，那么随着旺季的渐入，动煤需求面还是向好可期的。而近期还是难以摆脱库存的压力，不过目前期价已经跌破长协期货开户价格，继续大幅下跌会吸引市场买盘的大量加入，已有空单可以持有，不建议再追空。