现货市场：上周五国内焦炭现货市场偏弱。天津港准一级冶金焦(A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8)平仓价报1825元/吨，环比涨50元/吨。

　　本周产地价格继续下降而港口价格小幅反弹，市场心态有所改善;库存维持高位：本周钢企焦炭库存环比上升，和历史同期相比仍处于较高水平，港口库存环比继续下降，边际上出现改善迹象。现货利润继续处于盈亏边缘，制约焦企开工率，期货价格受环保提振明显反弹，期货对现货转向升水。

　　4月初钢材需求高位运行，建材成交好于往年，螺纹钢社会库存连续数周下降幅度超预期。钢材价格大幅上涨后原料价格涨幅滞后，预计5月份钢厂超高利润有利于焦炭价格补涨。目前焦炭1809合约已经与现货价格几乎平水，独立焦化企业因亏损以及环保采取限产措施后焦炭现货有望企稳反弹，对期货投资形成一定支撑。中期来看，下半年房地产需求可能不如上半年，螺纹钢1810合约维持贴水格局对煤焦1809合约上涨空间有一定压制。因此，焦炭1809合约能否大幅上涨主要取决于供给端的变化，也就是说后期需要重点关注国家是否会针对焦化行业出台严厉的环保改造政策。