周五夜间，焦煤1809低位震荡运行，报收1133.5，下跌18，跌幅1.56%。基本面来看，中小煤矿复工，焦煤供应宽松。焦企主动限产意愿较强，对焦煤采购需求走弱。供需矛盾下，焦煤期货入门价格偏弱运行，建议短空操作。

　　焦煤周五夜盘上涨3元，至1133.5元，涨幅0.27%。焦炭上涨16元，至1856元，涨幅0.87%。消息面上，超过30家焦炭生产企业和行业协会本周开会决定，将对焦炭进行限产。知情人士称，限产时间为期1年，常态下限产15%，在出现焦炭价格低于成本的特殊情况下，则限产30%。

　　焦煤方面，焦企环保压力较大叠加焦企因盈利不佳，独立焦化厂自主减产数量增加，而蒙古煤通关有增长预期，焦煤供应可能将出现相对宽松情况。综合看，焦煤走势大概率继续弱于焦炭。策略上，持有买 J1809-卖JM1809*2.5,套利组合，仓位：5%，入场比值：1.60-1.62，目标比值：1.70-1.72，止损区间：1.65-16.7。

　　本周现货价格继续偏弱，部分产地焦煤价格继续小幅下跌，进口煤价格继续大幅下跌;由于利润下降，本周独立焦化厂和钢厂焦化厂主动控制焦煤库存，继续打压焦煤价格。国内大矿供应仍然在增加，蒙煤通关量近期明显放松，使得焦煤成为近期基本面最弱的品种。

　　焦煤利空因素增加，建议关注焦企主动限产情况。行业减产保价以及执行环保限产导致上周焦企开工率有所下滑，下游需求偏淡导致焦煤现货价格继续走弱，京唐港山西产主焦煤价格收跌为1780元/吨，较上周下降10元/吨。产地方面，在前期价格下调后，销售并无明显改善，部分库存偏多的煤矿，只好以限产缓解出货压力。下游钢厂、焦厂库存虽不断下降，但目前焦化行业内部有联合限产计划，且焦企有意控制焦煤库存，均对焦煤期货入门价格形成利空冲击。