周五夜间，焦炭1809开盘直线下挫，后震荡上行，报收1989，上涨4，涨幅0.2%。上周焦企盈利状况好转，综合开工率上行。目前焦企焦炭库存低位，但钢厂库存水平仍偏高。市场多空交织，焦炭期货开户高位震荡为主，建议短线操作。

　　近期，钢材现货价格持续走低，也对焦炭价格构成明显压力。截至1月15日，HRB400螺纹钢全国均价为4010元/吨，与1个月之前相比跌去800多元。板材跌幅虽没有那么大，但也呈持续下跌状态。由于去年11月和12月的投资、信贷数据不及预期，目前钢材期货价格依然没有止跌迹象。目前钢厂维持自身利润的态度是明确的，在钢厂较强的议价能力背景下，焦化厂或被迫让步。预计未来部分库存较高的焦化厂为了走量，将继续采取价格暗降的方式出货。而且从本轮钢材与焦炭价格二者走势对比来看，在钢材现货降幅已经相当可观的情况下，未来焦炭现货大幅跟降可期。

　　上周焦炭焦煤1809合约均大幅上涨，且幅度均超过了5%，领涨黑色板块。焦炭价格上涨以及山西、山东地区环保检查接近尾声等因素导致上周独立焦化企业开工率有所上升。下游方面，5月初钢材成交略有下滑，螺纹钢社会库存已经降至合理水平。短期来看，钢厂超高利润开始带动焦炭价格上涨，焦炭、焦煤1809合约大幅上涨，市场预期趋于乐观，建议将焦炭1809合约作为黑色系对冲的多头配置。套利方面，焦炭、焦煤1809合约比价维持在1.64左右，不排除继续上升，期货开户建议继续持有买焦炭抛焦煤1809合约套利组合。