动力煤期货交易探底回升，站稳600上方，维持高位整理。煤炭供给侧改革稳步推进，山西省要求省属煤企带头减产量去产能，加快新旧动能转换。煤炭市场受到进口收紧影响，供应紧平衡，前期快速上涨后，涨速转慢，多单少量持有。

　　近日国内动力煤市场价格持续走高，截至5月4日，秦皇岛Q5500动力煤价格报收于597元/吨，较上周反弹8元/吨，连续3周反弹25元/吨。期货价格方面，5月7日动力煤主力盘中最高报价616.8元/吨，单日涨幅接近3%，4月中旬低点至今涨幅达到12%。库存情况方面，中煤资源网监测的样本煤矿库存252.6万吨，环比降26.5万吨，是连涨三期之后的首次下跌。

　　本周动力煤价格整体较稳运行，截止5月4日，动力煤价格指数(RMB)CCI5500(含税)报594元/吨，较上周持平。大秦线检修结束，北方港口库存跌势放缓。神华5月月度长协价格有所下降，华能电厂再次限价消息，大型电力终端出台采购限价令后，煤炭市场分歧进一步扩大。港口煤炭调入量明显增加，港口实际成交一般。当前沿海电厂日耗走弱，电厂库存震荡回升，后期夏季用电高峰可能对行情带来改观，重点关注未来煤矿复产情况，及国家有无政策调整变化。

　　近两年煤价过高或者过低时都有政策面的调控，从目前情况来看，政策面存在很大变数。政策变化初期对供需影响表面看比较有限，但对政策务必长期保持高度关注。对于动力煤后期的价格走势，中国煤炭运销协会副秘书长郝向斌表示，前期动力煤价格跌幅较大，主要是受前期累积供需剪刀差影响。受终端能源电气化和新型煤化工带动，今年动力煤需求有望比去年小幅增长，但受供给侧持续强劲增长影响，期货交易价格持续反弹的机会较少，预计稳定一段时间后将继续下跌。