一、价格走势

　　据生意社监测，本周动力煤(平仓价)价格上行。周初国内市场均价为587元/吨左右，周末国内期货入门市场均价为602元/吨左右，价格上涨2.56%，同比去年上涨1.01%。5月10日动力煤(平仓价)商品指数为72.53，与昨日持平，较周期内最高点103.01点(2011-11-15)下降了29.59%，较2016年01月20日最低点44.70点上涨了62.26%。(注：周期指2011-09-01至今)

　　二、影响因素分析

　　产品：本周国内煤炭价格上调，坑口动力煤价格零星上调，但库存偏高，存在回落风险。山西省霍州动力煤价格在600元/吨(车板含税)左右。注：发热量5500灰分18-24挥发分27-28硫分1.20。山西柳林动力煤价格在505元/吨(车板价)左右。注：发热量5500灰分19挥发分20-25硫分1.20内蒙古乌海动力煤价格在387元/吨(车板价)左右。注：发热量5500灰分18挥发分>30硫分>1。山东省枣庄动力煤价格现在640-650元/吨(车板价)左右。注：发热量5500灰分18挥发分30硫分<1.50山东省滕州动力煤价格在645-655元/吨(车板价)左右。注：发热量5500灰分17-20挥发分32硫分0.8。

　　产业链：首先近期北方港口动力煤库存下降明显，对市场形成利好支撑。铁路煤炭发运量有所增加，此外部分地区环保检查，煤矿产量有所下降，增加了市场供给压力，利好煤价上涨。其次煤价上涨的直接触发因素是进口煤政策收紧。限制进口煤将导致市场煤供应明显收缩，受此预期影响，部分小电厂、水泥等下游行业加大库存回补力度，煤价快速上涨。

　　行业：国家统计局数据，2018年4月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.4%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.7%，环比下降0.3%。1-4月平均，工业生产者出厂价格同比上涨3.6%，工业生产者购进价格同比上涨4.2%。工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比上涨4.5%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约3.38个百分点。其中，采掘工业价格上涨6.1%，原材料工业价格上涨5.7%，加工工业价格上涨3.9%。

　　三、结论与展望

　　生意社能源分析师认为，现阶段煤炭的根本需求没有明显增加，社会及电厂库存高位，再加上国家出台政策要求煤价向理性回归，动力煤期货入门大涨的可能性不大。