近期焦炭期货交易走势强劲，主力1705合约在1450—1500元/吨受到较强支撑，但现货走势仍然疲弱，主流钢厂采购价连续下调。笔者认为，春节前，焦煤供给上升、焦化厂焦炭库存积累以及钢厂需求走弱，受现货疲弱拖累，焦炭期货短期料窄幅波动。

　　2016年，焦煤价格大幅上行令市场记忆深刻。市场对于今年的走势较为乐观，部分市场观点认为，焦煤存在产能瓶颈的问题，笔者则认为，焦煤在2016年的大幅上涨得益于供给侧结构性改革的利好刺激，而非产能瓶颈问题。2016年，煤炭生产276天工作日制度执行之后，供给迅速收缩，但随着供给侧结构性改革，供给逐步恢复正常，焦煤价格承压。

　　如果焦煤总量存在瓶颈，应该看到的是钢厂、焦化厂的焦煤库存即使价格上涨，也不能进行补足，因为煤炭开采从建设到投产至少需要2—3年，产能不足问题很难通过1—2个月的价格上行来解决。