动力煤减仓回落，在650一线承压。全球贸易摩擦升级，导致周边期货交易市场大跌。1-5月全国全社会用电量同比增长9.75%，增速较去年同期提高3.4个百分点。动力煤弱势跟跌，现货价格维持平稳。动力煤期货贴水较大，关注650附近阻力，多单少量持有，对冲其他空单风险。

动煤主力ZC1809合约夜盘下跌1.0元/吨，收报于643.2元/吨，跌幅0.16%。为响应国家保供稳价号召，六月上旬国家能源集团、中煤、伊泰、陕煤、淮南、河南能源、平煤等各大煤企纷纷表态将全力稳定煤炭市场形势、保障社会用煤安全，带头降价，力图将外购长协煤价格控制在600元/吨内。市场方面，短期南方大部分地区气温并不高，日耗尚未到大增的阶段，小假期日耗回落，对于政策仍在等待，多因素使得电厂采购并不积极。未来随着时间的推移，日耗大幅上升是大概率，如何实现保供是关键。产地方面情绪较为乐观，更多的还是环保、库存底、不同程度涨价。目前看高峰期供应偏紧是大概率事件。

上周煤炭板块上涨 2.66%，表现强于沪深 300 的下降 0.69%。动力煤方面， 主产区坑口供应依旧吃紧， 晋陕蒙坑口煤价上涨 5-12 元/吨不等; 港口方面，本周秦皇岛 Q5500K 动力煤平仓价收于 693 元/吨，较上周上涨 26 元/吨，延续上涨态势。 受雨水天气影响，沿海电厂日耗煤量相较前期略有回落，下游电厂及北方港口库存略有提升， 北方港口动力煤价临近周末略有小幅松动，但电厂日耗有望逐步回升，市场预期依旧良好，预计短期港口动力煤价高位小幅波动。 焦炭方面， 本周唐山地区二级冶金焦价格收于 2225 元/吨，周环比持平。受环保限产等影响，厂内焦炭库存呈现继续下滑状态， 钢厂焦炭库存继续维持低位水平，尤其山东、河北部分钢企采购意愿依旧强烈。焦炭期货交易供应面依旧偏紧，短期焦价仍有上涨可能。