4 日及 5 日隔夜，双焦盘面偏弱运行。基本面，目前除国有大矿之外，大多数煤矿库存维持低位，尤其精煤几乎没有库存且订单稍紧。期货开户整体来看，煤矿受环保影响较小，生产情况基本正常，极个别矿精煤生产影响较大。焦炭第六轮提涨开启，焦钢博弈下焦炭新一轮价格执行可能性较大。焦化厂库存持续低位，对此次价格上涨有一定信心;钢厂方面，部分焦炭库存中高位，采购积极性下降，对高价焦炭的抵触情绪加剧，有压价意愿，个别对贸易商提降 120 元/吨，但代表性钢厂库存低位，对本轮上涨有支撑;近期期货市场大跌，港口价格倒挂，贸易商出货意愿明显增加。。操作上， 焦炭 1901 压力位 2496 ，支撑位2330 ; 焦煤 1901 压力位 1265 ，支撑位 1201 。

从7月以来，焦炭期货从2000元/吨一路上涨至高点2700元/吨，涨幅超过35%，焦炭期货上涨的核心驱动是市场认为环保将造成焦炭主产区的山西焦炭产量出现明显下滑，部分观点甚至认为会出现碳化室4.3米及以下焦炉拆除的现象，如果政策落地必然意味着焦炭产量大幅减少，价格上涨到3000元/吨上方也是极有可能的。但从实际的环保组巡查来看，焦化厂受到的限产影响不大，主要原因是在高利润的刺激下，焦化厂主动增加了环保投入，减少自身被环保限产的可能。

总而言之，焦炭方面，蓝天保卫战第二阶段正式开启，全国焦企开工率小幅下滑，随着后续环保政策进一步落实，预计焦炭供应将进一步收紧。下游钢厂受环保回头看影响停限产不断，加之唐山地区或提前进入采暖限产模式，预计焦炭需求可能进一步下降。焦企库存低位，但港口库存有所增加，受环保限产影响，焦炭库存未来有企稳回升的趋势。焦炭供需双缩，整体焦炭期货开户价格难以继续拔高，预计将进入振荡调整格局。焦煤基本面依然较弱，走势跟随焦炭，短期或高位振荡。