焦炭,春节期间焦化厂正常生产,而由于物流停运,焦企焦炭库存明显上升,钢厂库存有一定下降,初三开始陆续有车开始发运,焦企库存上升势头有所缓解。需求端,钢厂开工近期虽有回升,但补库意愿较弱,且钢材较弱的情况下,将保持打压炉料的态度。供给端,焦企开工较节前有微幅提升,短期供应压力或有增加。原料端,焦煤期货交易价格稳中有降,成本支撑减弱。总体而言,焦炭市场延续弱势,现货价格或将继续走低。短期J05暂观望。

　　焦煤,需求端,由于节假影响,多数煤矿尚未复工,春节期间焦企焦煤采购处停滞状态,焦企焦煤库存出现明显下滑,但由于节前库存累积较多,补库意愿不强;而钢厂由于国有矿复工较早,焦煤供应得以延续,焦煤库存不降反升,焦煤总需求较弱。供给端,由于地方煤矿尚未复产,焦煤供给仍较弱。港口方面节后焦煤成交较少,目前部分进口煤价格较国内焦煤而言已有优势,且国内已有部分地区炼焦煤价格出现下降。炼焦煤市场或由稳转弱。JM05短期暂观望。

　　焦煤价格和钢铁价格长期处于一种动态稳定的状态，京唐港主焦煤均价和全国螺纹钢均价的比值长期在0.35左右波动，目前这个比值在0.52，已经远远超过平均水平。此前京唐港主焦煤价格在1750元/吨的时候，螺纹钢均价在5000左右，目前螺纹钢价格不到3400，按照0.35的比值来算，对应京唐港主焦煤价格仅有1178元/吨，如果钢价不能继续上涨，钢厂将向焦化厂和焦煤矿传导经营压力，打压焦煤期货交易价格，尤其是在海内外供给和库存恢复的背景下。