焦煤主力合约JM1705开盘1225，较前结算价1237跌12，夜间期价震荡，夜盘收1232跌5，成交量约52648，减仓8424手。

　　预估2-6月焦煤供给过剩543万吨，去年同期供给缺口2029万吨，同比增加126.76%。下游焦煤库存较高且处于季节性去库存周期，煤矿议价能力较弱，现货面临较大下行压力，并且根据焦炭的下行幅度和焦炭与焦煤价格变动的传导周期，预估2-6月焦煤价格将下跌150-250元/吨。

　　下游独立焦化企业和钢厂焦煤库存较高，以去库存为主，采购积极性较差，预估2-6月焦煤将供给过剩543万吨，2-6月煤价将大幅下跌150-250元/吨，建议焦煤企业以出货为主保持低库存运行，可在1300左右逐渐建立套保头寸。焦煤期货交易市场开始逐渐下行调整，下游企业以去库存为主，采购积极性较差，建议焦煤贸易商勿囤货。目前进口煤较国内煤具有明显的价格优势，但仍没有交割利润，如果后期产生进口煤交割利润，可尝试买进口煤然后在期货盘面抛货，进行期现操作。