1-2月全国火力发电量同比增长8.1%，水力发电量同比下降10.7%，导致煤炭消耗增加较多。从供给看，由于部分春节放假煤矿节后复产开工不足、地方强化煤矿安全生产检查等因素，停工停产煤矿较多，制约了煤炭产量的恢复，加之业内对去产能政策预期也对煤炭期货交易价格走向产生一定影响。

　　在供暖季结束后，国家可能会继续压缩煤炭产能，从而使得煤炭价格会进一步上涨。不过，发改委经济运行调节局相关负责人的最新表示，2017年已没有必要在大范围实施煤矿减量化生产措施，供需关系会趋于宽松，这意味着煤价有望呈现平稳回落态势、不会大幅上升。

　　供暖季结束暂时不做减量化生产，符合预期。今年1月政策以535为基准在正负6%及12%划定绿色、蓝色、红色区间，其中红色区间在470以下以及600以上，目前港口5500现货在640元左右，远高于政策划定的区间上限，供暖季结束后不做限产与此前政策完全一致，也符合市场预期。调控政策将逐步从直接的控量向温和、尽量减少干预、相机抉择的方向转变，后续政策对于行业期货交易市场化调整的干扰可能会逐步减少。