上周焦炭、焦煤期小幅下跌，其中焦炭1705合约跌2.1%，焦煤1705合约跌2.82%，期货投资跌幅明显小于钢矿。上周钢厂维持高利润，钢材社会库存下降幅度较大，都对煤焦期货形成较强支撑，低位可以考虑介入少量多单。

　　下游焦化厂开工率维持较高水平，炼焦煤需求不减。尽管“两会”期间要求河北等地限产，但总体来看焦化厂开工率依旧维持较高水平。据相关数据显示，截止3.3日100家独立焦化厂开工率73.5%，环比上升1%。焦化厂开工率依旧维持较高水平，对原料需求不减，支撑炼焦煤价格稳定。

　　下游焦化厂原料减少，后期补库意愿或将增加。自11月中旬开始焦炭价格不断下调，焦化厂利润收到压缩，据青岛大宗测算，焦炭价格下调后较下调前利润压缩350-400元/吨。受焦炭价格下调影响，焦化厂不断压缩原料采购来要求煤企降价，受此影响焦化厂原料库存不断下降。截止3.3日100家独立焦化厂炼焦煤平均库存5.77万吨，环比降低2.82%，平均可用天数为12.32天，环比降低0.1.52%。焦化厂库存不断降低，为保证正常生产，库存需要控制在合理范围内，后期为增加库存补库意愿或将增加。

　　煤企库存有所下降，支撑后期炼焦煤价格稳定。据相关数据显示截止3.3日山东、山西、河北、安徽四大炼焦煤主产大省炼焦煤总存库为113.4万吨，较上周库存减少4%。前期焦炭价格不断下调，焦化厂采购积极性一般，随着焦炭价格止跌回稳，焦化厂采购积极性有所提高，在煤矿方面恢复正常生产，产量稳定的情况下，焦化厂采购增多导致煤企库存有所下降，对后期炼焦煤期货投资价格稳定有一定支撑作用。