周五夜间，动力煤宽幅震荡，总体微涨，1705合约报收617.2，上涨0.6，涨幅0.1%。近期沿海市场煤炭库存与下游消费企业库存维持低位，期货投资价格贴水幅度较大，支撑盘面。但受天气影响，水电将迎高峰，加之资金逐渐移仓远月，建议多单暂时离场。

　　自3月24日18时起，大秦铁路对管内实行国家铁路统一运价率的营业线的整车煤炭运价进行调整，运价水平恢复至基准运价率9.80分/吨公里;大秦、京原、丰沙大铁路本线煤炭运价水平恢复至基准运价率10.01分/吨公里。此次基本运价的恢复，相当于大秦铁路上涨1分/吨公里，孝柳线发送至太原局管内整车洗精煤运价恢复为0.315元/吨公里，原煤及其他煤炭运价恢复为0.285元/吨公里。

　　随着供暖季结束以及各大电厂陆续进入检修期，耗煤需求将逐步降低，再加上产地煤矿开工率逐步恢复，南方来水增加和水电出力增多等积极因素，供需关系将会趋于宽松，所以大秦线运价上调在短期之内煤市影响不大。

　　动力煤供需缺口逐步收敛，淡季煤价偏弱。本周六大电厂平均日耗66.42 万吨，环比上升3.11 万吨，周五库存周环比下降3.82%。北方四港日均吞吐量97.1万吨，环比上升12.51 万吨，日均调入量环比上升8.34 万吨至107.7 万吨，四港库存合计1121.9 万吨，环比上升6.58%。随着坑口逐步复产以及良好发运利润，近期坑口货源持续向坑口转移，港口供需的缺口逐步收敛，目前处于相对均衡的状态。供暖结束后目前来看电厂耗煤环比降幅并不明显，可能源于短期经济相对强势，在煤价后续相对悲观的预期下电厂采购预计将有所减弱，期货投资供给端目前来看大概率还有进一步上升的空间，但在全年安全检查较严格的情况下预计幅度也难超预期。综合来看4-5 月供需边际上会出现一点过剩，港口煤价有一定下行压力，但在把发运利润挤出之后会有所支撑，关注港口库存增幅的变化。