昨日动煤期货交易高位调整，主力5月合约夜盘报收633.4，5-9价差反复至65。现货市场方面，产地坑口煤价涨跌互现，陕西榆林局部地区因复工影响跌幅较大，内蒙因块煤销售不佳带动末煤小幅调整，其他地区大多持稳。港口方面，港口因大秦线检修调入受限，但需求同样低迷，市场情绪悲观，秦皇岛5500大卡动力煤-6至672元/吨。

　　动力煤市场运行总体稳定，产地部分煤矿复产使市场供应有所增加，而部分区域动力煤供给依然偏紧，下游市场需求良好，市场成交较为顺畅，动力煤价格窄幅波动，本期秦皇岛港5000、4500大卡/千克动力煤，曹妃甸港5500大卡/千克以外的各品质动力煤，以及天津港5800大卡/千克动力煤价格比22日均上涨5元/吨;京唐港5500大卡/千克动力煤价格下跌5元/吨，其他品质动力煤价格均上涨5元/吨;江苏徐州部分品质动力煤价格上涨10元/吨;陕西榆林部分品质动力煤价格上涨10-20元/吨;内蒙古鄂尔多斯动力煤价格上涨5-15元/吨;广东广州部分动力煤价格下跌10元/吨。

　　动力煤淡季因素开始显现，需求指标回落明显。供应方面，晋陕蒙等主产区的复产进度在加快，供应呈现上升态势，但是较严格的煤矿安检会对冲一部分供应释放。总体看，我们认为4月动力煤期货交易价格将会下跌，为高烧的煤价降温，但目前看幅度可能不会太大。