基本面上，双焦市场基本面情况亦不支持期货投资价格大幅反弹。据张源介绍，“五一”节后，焦炭市场整体需求情况一般，部分钢厂到货情况较前期有所增加。其中，河北唐山地区主流钢厂焦炭库存回升至10天左右，山东地区大型钢厂焦炭库存已接近44万吨以上。库存水平较前期继续回升，主要原因或为焦企预判行情转弱，主动出货。焦企方面目前库存普遍低位，无库存积累。

　　在动力煤价格600元/吨的假设下,目前动力煤上市公司的估值多在10倍左右,估值有一定的安全边际,但是由于目前煤价仍处于高位,未来随着供给释放,煤价中枢承压下行的概率较高,在此背景之下,煤炭板块很难获取超额受益,板块估值提升动力不足。

　　本周动力煤价格继续下行,截至4月27日,秦皇岛港5500大卡动力煤最新报价629元/吨,较上周下跌29元/吨,与此同时,产地煤价也继续回调,山西、内蒙、陕西煤矿价格普遍下调5-20元/吨;库存方面,随着大秦线检修结束,港口调入量开始回升,秦皇岛港煤炭最新库存519万吨,较上周增加11万吨,电厂库存也持续回升,最新库存1083.7万吨,较上周增加40.57万吨,库存可用天数16.96天。随着大秦线检修结束,港口煤炭发运量将会上升,与此同时,随着降雨增多,水电出力将会增加,火电耗煤量将会下降,淡季效应下动力煤的需求将会减弱,而供给层面,两会结束后煤矿加速复产煤炭产量明显增加,3月,全国煤炭产量3亿吨,同比增加1.9%,结束25个月的连降,预计二季度煤炭产量同比和环比继续上升,煤炭期货投资供求将进一步宽松,预计5月动力煤价格仍有下行的压力。