1、金融

　　期指：隔夜欧美股市上涨，贵金属下挫，美元强势。昨日沪指在银行、保险等权重板块走弱情况下，险守3100关口，中小创个股迎来反弹，两市成交量继续缩小。年底市场流动性紧张，IPO提速，险资举牌新规颁布，叠加解禁供应量增加，总体市场情绪偏弱，期货交易短期指数弱势整理。

　　IH1701:2290-2320区间操作，支撑2280，压力2330。

　　IF1701：3280-3320区间交易，

　　IC1701：6120-6230区间交易。

　　50ETF期权：昨日50ETF弱势下行，下跌2.2%至2.308。总成交量为1066497张，增加660210张，PCR(put/call ratio)为108.38%，指标显示短期走势谨慎。十二月认购平值期权隐含波动率为15.46%，认沽隐含波动率为16.14%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势呈中性。

　　期债：央行周四在公开市场单日净投放1450亿元，结束连续三日零净投放量。受周三晚间利空消息影响，利率债负面情绪继续发酵，昨日国债期货低开盘中数次触及跌停，日内波动继续加大，债市负反馈继续。目前来看，美国利率和美元进入更强上升通道，人民币贬值，资本外流，央行锁短放长抬升资金成本，年底临近，市场流动性紧张，短期债市偏弱难改。T1703：观望为主，压力96。

　　2、金属

　　金银1706：英国央行宣布维持利率不变，保持资产购买规模4350亿英镑不变，基本符合市场预期，美联储加息之后，美元大幅走强，继续刷新历史新高，对黄金的价格暂时打压严重，长期来看黄金还是有一定的空间，可以逢低多单建立，黄金1706：多单逢低逐步建立，白银1706：多单逢低逐步建立。

　　沪铜1702：12月15日LME铜库存增17175吨至295300吨。 库存急剧上升对沪铜价格的压制越来越强。美联储加息落地后，美元指数继续高歌猛进，强势突破103高点，大宗品市场却在纠结的行情中难掩内心的挣扎，而加剧了盘间的波动性。不过因美元走强，人民币贬值幅度再度加大，这也构成沪市金属略微强于外盘的理由。消息面，【SMM铜管企业开工率调研】据SMM调研数据显示，11月份铜管企业开工率为76.69%，同比增加6.29个百分点，环比增加3.99个百分点。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡，近期可能回调到44000附近，等待机会。日内操作建议，区间操作为主。

　　Cu1702： 47300附近做空 目标46300 止损48000 。

　　镍：现货相对稳定，下游不锈钢也止涨保持平稳，美元指数昨晚在加息之后发力，贵金属受挫比较严重，外盘基本金属也受到打压，相比较国内基本金属表现相对较强，昨天白天主力期镍再次冲击97500一线，昨晚外盘回落较多，国内略有回落保持谨慎态度。从基本面来看，镍矿库存在持续下降，下游需求较佳，仍保持镍基本面看多思路，价格回调至技术支撑可买入，前期多单回至90000-93000可逢低买入，突破97500可加仓或少量追多。短线思路依然保持93000-97500区间运行，短线空头思路可行，97500附近放空，有效突破97500止损。

　　铁矿石：普氏81.8与前日持平，青岛港PB粉640元/吨(-10),夜盘铁矿维持596-611震荡，持仓减少10万手，现货成交放缓，目前基差94仍然偏大，限制盘面跌幅。铁矿石1705：606空，目标596，止损610

　　螺纹：中国11月全社会用电量同比增长7.0%，维持稳定增速，汽车购置税优惠延长一年但是力度减半。现货方面，唐山钢坯涨20，各地钢材价格继续回落，近期环保导致限产对价格有所支撑，螺纹主力夜盘窄幅整理，建议暂区间操作。

　　螺纹1705: 3320—3450区间操作

　　3、能化

　　PTA:目前PTA成本端偏强，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位使得资金推动价格上涨。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

　　PTA1705:10日线附近短多操作。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9719，L收于10220，上一交易日PP、L期货震荡下行，下游需求逐渐减少，市场面临回调压力，预计今日震荡走势，需注意风险。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，10050-10350区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，9550-9850区间操作

　　胶：周四价格小幅回落，市场高位震荡。价格走势依旧受资金主导。多单平仓，等回落。

　　煤焦：15日国内焦炭现货市场稳中偏弱，观望情绪较强，交投谨慎;价格方面，华北部分资源出现小幅松动，下游有继续压价意愿;原料方面，焦煤挺价态势不再，对焦炭价格支撑弱;期货方面，主力合约震荡上行，放量收仓。综上，短期国内焦市局部弱势或有扩散。

　　J1705:逢高抛空，压力1800支撑1700

　　JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200

　　4、农产品

　　豆类：美豆震荡走高，出口数据良好支撑盘面。上周16/17年度美豆出口200.84万吨，大幅高于市场预估的110至150万吨区间。国内东莞油厂恢复开机，但现货仍然偏紧，春节，临近中下游备货意愿较强，主力合约受南美天气有利影响表现稍弱，近强远弱局面持续。短期豆类区间震荡思路不变，短线区间交易或者观望。

　　豆类：美豆震荡回升，出口数据良好支撑盘面，国内探底回升，震荡依旧。豆粕1705:2900至2950区间震荡，菜粕1705:2420至2479区间震荡。

　　油脂主力：当前国内豆油菜油供应压力大幅缓解，棕榈油相对紧缺，第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，依旧建议低位多单底仓持有、滚动操作的策略，注意控制仓位。

　　白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。期货交易基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，旧糖库存基本消耗完毕。白糖到达60日均线附近，短期有支撑，建议空单减持离场。白糖1705:60日均线附近空单减持。