1、金融

　　期指：隔夜美股再度新高，黄金跌，美元走强。昨日A股缩量调整，成交额连续两日减少，午后基建、钢铁、有色等板块发力，沪指尾盘勉强翻红。股指期货交易昨日处于区间震荡，目前来看沪指上方压力增加，前期获利了解盘离场，短期分歧增加。

　　IH1703:2350-2380区间操作，支撑2345。

　　IF1703：短期震荡调整，回落多。

　　IC1703：短期震荡调整，回落多

　　50ETF期权：昨日50ETF回落调整，下跌0.34%至2.37。总成交量为370366张，减少101021张，PCR(put/call ratio)为73.61%，指标显示短期走势中性偏乐观。二月认购平值期权隐含波动率为9.35%，认沽隐含波动率为9.79%，目前期权认沽认购隐含波动率价差处于低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行于周二在公开市场单日净回笼1000亿元，为连续第二日净回笼。本周到期资金量较大，存在一定不确定性。中国1月CPI升至两年半高位，PPI创逾五年新高，主要受春节物价影响。昨日国债期货冲高回落，短期反弹接近尾声。T1706：94.25-94.7区间操作，支撑94

　　2、金属

　　贵金属：昨日贵金属日盘各有涨跌，沪金1706下跌0.3，跌幅0.27%，收于276;沪银1706上涨27，涨幅0.64%，收于4233。外盘方面上涨，COMEX黄金现报价约1229.7美元/盎司，上涨0.32%;COMEX白银现报价约17.855美元/盎司，上涨0.19%。

　　AU1706:274.5空，目标273.5，止盈273.3;

　　AG1706:4225多，目标4270，止盈4265。

　　锌：LME库存减少，嘉能可(Glencore)去年铜、锌产量减少拖累全年产量下滑。锌的产量降幅最大，2016年下降了24%，四季度产量则较前季上升8%至304,900吨。该公司称，锌产能仍将闲置，直到市场环境能够容纳更多供应而不压低价格。总体来看，目前锌市供应紧张，支撑锌价维持高位。

　　沪锌1703：多单持有，止损23000

　　沪铜1704：2月14日LME铜库存减4475吨至243350吨。中国公布了1月CPI和PPI年率，由于受春节因素和国内成品油调价影响扩大，两项宏观数据均表现良好。中国1月CPI和PPI皆好于前值和预期，中国PPI年率连续第五个月上升，中国1月CPI同比涨幅为2014年5月以来最大，PPI同比涨幅为2011年8月以来最大。通胀数据超预期并未引起人民币显著变化，沪市基本金属在美元强压之下，除沪铝外大部收跌，LME市场金属涨跌互现。技术面上，沪铜突破前期新高49660，隔夜出现了一波快速下跌的走势，下跌到前期平台为48300附近。日内操作建议，逢低做多。

　　Cu1704: 多单持有，止盈51500附近，止损47500。

　　铁矿石：普氏跌1.05至92美元，青岛港PB涨5元至690元/吨，京唐港跌5元至705元/吨，现货成交一般，因钢厂下游销售并未明显转好，价格过快上涨引发观望情绪，连铁夜盘出现快速回落，日内支撑690，压力720,1月新增社融3.74万亿，CPI2.5创两点半新高，均引发货币政策收紧预期，铁矿目前仍属技术调整，趋势未变，仍可逢低做多，但需耐心等待重要支撑位，防止大幅波动造成大的浮亏。

　　铁矿石1705:691多，目标710，止损687

　　螺纹：1月末M2同比增长11.3%，当月人民币贷款增加2.03万亿元，不过仍不及预期，1月通胀继续回升PPI创5年最大涨幅，通胀压力加大。现货市场方面，唐山钢坯价格跌10，各地螺纹钢现货市场价格上涨为主，螺纹主力维持5日线上方运行，建议回落做多

　　螺纹1705:3370多 止损3330

　　镍：现货有小幅回落，期货拉升比较快，基差拉大，有回缩的需求。从消息面来看，菲律宾持续在镍矿身上做文章，可能继续对镍价形成支撑。但短线进一步上攻的动力也许不是太知，技术面仍是做多趋势。综上所述，沪镍可能保持在89000-90000震荡，投资者短线操作。

　　沪镍1705:89000-90000震荡，短线区间操作。

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9575，L收于10590，上一交易日PP、L期货上涨，受商品整体上涨影响，L、PP上涨，煤化工现货涨幅不大，石化厂家现货价格持平，库存继续累积，后市库存压力可能显现，建议关注库存及开工率变化。

　　日内策略：

　　L1705： 10500-10700区间操作

　　PP1705： 9500-9700区间操作

　　甲醇1705：节后现货市场暂稳，观望情绪较浓，沿海烯烃厂家负荷操作方向，商家惜售明显，短期又受制于政策监督影响，多单可继续逢低操作;

　　甲醇1705:3070多单尝试，止损3050;

　　沥青1706：沥青节后检修装置存在开工可能，对期价形成一定压力，但在中油上调出厂价之后北方市场再次上调出厂价刺激市场拿货热情，短期涨幅过大存在一定回调可能，但幅度预计有限，多单可逢低操作;

　　沥青1706:2850多单尝试，止损2830

　　胶：周二天胶小幅波动，高位震荡。当前位置追高风险大，需要谨慎。日内短线交易。

　　胶：日内短线交易。

　　煤焦：14日国内焦炭现货价格持续下跌，华北、华东多家钢厂集体下调采购价，幅度50-60不等，部分供货商接受;焦煤方面，主要消费地煤价继续走弱，成本支撑弱;期货方面，主力合约震荡偏强，缩量缩仓。考虑到目前煤焦贴水幅度较大，下跌空间较小，建议逢低买入。

　　j1705:逢低买入，支撑1600压力1700

　　jm1705:逢低买入，支撑1150压力1220

　　PTA:由于加工费较好和短期聚酯工厂对PTA现货采购积极性较弱压制PTA持续上涨压力。不过3月后PTA供需将有所好转以及PX巨量检修成本端支撑较强。总体PTA维持多头思路，回落短多。

　　PTA1705:5700附近短多操作，止损5650

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡回落，巴西大豆收割进程加快和阿根廷近期大豆产区天气有所改善，巴西大豆大规模出口在即美豆出口前景不乐观，受巴西雷亚尔升值影响巴西大豆近期出口数据不佳，随着巴西收割进程展开出口大增预期压制美豆。国内油厂开工节后回升，压榨利润良好开工预期旺盛，油厂豆粕库存继续累积，下游上周集中采购后转谨慎，加上国内禽流感扩散影响消费。粕类高位承压回落调整，或回踩2900一线，但也不宜过分看空。

　　油脂主力：当前外围棕榈油处于供需两弱状态，但MPOB报告数据下降不及预期，且需求表现疲软施压马盘走势;阿根廷整体暂无天气炒作，巴西收获进度较快，但雷亚尔的强势可能导致部分农户惜售，美豆运行偏弱;国内油脂随着年后消费转弱，预期库存回升对现货价格造成压力，但相对期货远期供求格局依然处于升水状态。短期油脂承压，行情预期弱势震荡为主，之前短多出局，可尝试短空。

　　棉花1705:棉花国储抛售时间临近，离3月6日不到一个月时间，国储每日挂牌3万吨。现货价格在16000附近停滞，但目前销售不旺，纺织企业随用随买等待国储拍卖。期货价格冲高回落，预计还有下跌空间，建议逢高短空。棉花1705:短线日内15900附近空。

　　白糖1705：期货交易技术面上看白糖在这个平台震荡许久，可能会选择突破方向，中长期基本面偏多，不过早已被市场消化，短期榨季供应上来，可能会有回调。大方向维持不变，国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。市场传闻16/17榨季广西每吨糖料蔗收购价480元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格6470元挂钩联动，挂钩联动价系数维持6%。国内压榨厂全面开工，节后供应增加，高位震荡回调为主。白糖1705:日内6950附近短空