豆粕期货投资市场在新豆供应压力显现下连续回撤，预计在区间下沿会受到成本等因素支撑，投资者可继续保持区间振荡思路，振荡区间为2600—2900元/吨。由于预计豆粕后期走势以宽幅振荡为主，我们将采取双向交易策略。

　　8月以来因气温适宜与适度的降雨，美国中西部干燥天气得到缓解，美国农业部8月供需报告提高大豆预计单产至49.4蒲式耳/英亩，超市场预期，美豆价格大幅下挫6%，最低下探921美分一线，随后技术整理处于920-950区间震荡整理，大连盘豆粕01合约随美盘大豆的下挫，由2850高点回落至2700线附近，跌幅达5.17%，而现货方面因现货豆粕成交量好，远期基差合同销售顺利，油厂及贸易商挺价意愿强，国内豆粕现货价格仅小幅回落20-70元/吨，总体表现抗跌。进入9月份后，美陈豆库存见底，新豆还没集中上市，美豆正处于青黄不接时，出口需求有转好迹象，将支撑美豆价格走高。

　　近期美豆市场缺乏方向性指引，主力合约在940美分/蒲式耳附近振荡盘整，等待产量等因素进一步明朗。无论是美豆优良率水平上升还是调研机构发布的实测报告上调美豆单产，均强化了美豆丰产前景，供应层面的压力仍是困扰美豆价格上行的关键。国内豆粕市场表现较美豆更弱，巨大的港口库存和低迷的需求现状令油厂失去挺价动力，并加剧资金看空后市情绪，市场仍存在下跌空间，一旦得到美豆配合，弱势将更加明显，投资者可继续保持逢高抛空的思路适当参与豆粕期货交易。大豆期货市场在新豆供应压力下连续回撤，预计在区间下沿仍会受到成本等因素支撑，投资者可继续保持区间振荡思路，选择合适位置适量买入。油脂市场整体表现仍然强于豆粕，投资者可适量持有买油卖粕的套利头寸，由于美豆市场处于偏空的大背景，豆油市场很难形成单边向上突围的能力，期货投资者高位追多仍需谨慎。