本周国内菜粕现货价格稳中偏弱运行。期货投资方面，郑州菜粕期价本周走势持续偏弱，周一菜粕期价全天震荡下行，此后延续跌势，至周四主力合约盘终已经连跌四日，期间盘中最低跌破2300一线触及2299元/吨，运行区间维持在2299-2346元/吨，截止周五笔者收稿菜粕期价盘中走势维持偏弱震荡整理为主。现货市场，国内豆粕现货行情因短线美盘多空交织，国内供货由紧逐步转松，预计频繁震荡几率将增加，对菜粕市场的影响力度将相对有限。尽管当前国内豆菜粕价差已经得到扩大，但由于气温下降明显，水产养殖淡季特征显现，菜粕市场交易将难再有起色，预计短期内菜粕现货行情或整体维持稳中震荡调整为主。

　　产地近月价格出现崩盘，导致中国套盘进口利润的改善，集中出现12月对5月合约套盘订船。据初步统计中国24度棕榈油11月订船在33万吨，12月订船超过40万吨，按目前的采购量和库存水平完全能维持到明年2月的消费。从目前国内进口利润和产地库存结构，后期中国的采购量还会增加。预计国内棕榈油库存高点在1月，库存高点在70-80万吨。

　　本周国内棉粕现货行情稳中窄幅整理。雨雪天气已频繁“光顾”新疆，疆内棉籽外运受阻且成本上涨，同时北方集中供暖导致环保问题再受关注，油厂开工将受到限制，棉粕产出节奏转慢，棉副产品整体表现不佳，油厂存挺棉粕价心理，支撑棉粕行情季节性下跌节奏放缓。另近期国内豆粕现货行情因短线美盘多空交织，国内供货由紧逐步转松，期货投资预计频繁震荡几率将增加。综合以上因素影响，棉粕行情预计难走出反转行情，短线窄幅震荡几率加大。短期继续关注国内豆粕动向对棉粕走势的影响。截止目前，山东地区46%蛋白棉粕参考报价2500-2540元/吨;新疆地区46%蛋白棉粕参考报价1900-2030元/吨。