放眼亚洲可以发现整体装置开工也处较好状态：前期停车装置基本完成复产，年底前也无厂家进一步停车安排公布。印度诚信220万吨PX产能中的75-100万吨现已开车运行，且2017仍有285万吨装置陆续投产奠定了未来一段时间相对充裕的供给水平。再加上10月底-12月间，欧美抵港亚洲PX货源也有6-7万吨，意味着亚洲PX期货投资市场供应仍显充裕，从位于新加坡裕廊岛的埃克森美孚受装置影响产量降低，厂家却无任何评论，下游客户也未收到12月任何装运货源延迟通知的消息中就可见一斑。

　　亚洲PX供需格局偏松在一定程度上限制了价格上行动能，而其利润可压缩空间已然有限也制约了PX走弱的空间。这便是长期以来其一直维持800美元/端上下窄幅震荡的根本原因。

　　从价差角度看，PX可压缩利润空间在10月底11月初附近岌岌可危，大致维持45-50美元/吨水平。意味着利益既得的不断减少使得PX对成本端原料上涨更为敏感，一旦价格上行，则其成本向下传导能力将凸显，从而带动自身价位和利润水平的回升。果不其然，自原油价格11月初出现反弹迹象后，PX厂家收益略微回涨：截至11月30日，PX-石脑油价差位于368.42美元/吨，PX-MX价差位于155.17美元/吨，分别较月初水平上扬4.78%、20.29%。鉴于当前PX可压缩利润空间仍处相对低位，后期若成本端油价稳中偏暖，仍其良好的成本转嫁能力将大概率使价格回暖以保证厂家收益，对TA成本支撑尚可。所以，未来PX对TA的成本支撑力度更多要看亚洲PX情况。亚洲PX虽在供需相对过剩下上冲动能不足，但其可压缩利润空间偏小仍将是其未来价位得以兜底的最重要原因。12月亚洲PXACP达成在795美元/吨持平水平便是直接结果，也意味着PX对PTA暂不至形成急速拉涨，但下方空间不大使得对TA支撑坚实。总体而言，冻产协议的达成形成未来相当一段时间内期货投资者心态向多偏好，而最直接影响PTA成本水平的PX受制于阶段性供应充裕或仅稳中偏暖，涨幅略弱于其上游原油走势。综合使得PTA成本端支撑在情绪和实质表现上略有分化，而总体力度或仍不容小觑。