美原油小幅反弹;PTA产出小幅提高;PTA主力合约TA705前二十位多头持仓减少12993手至603931手,空头持仓增加5403手至1010450手。PTA1705合约周四晚间下跌24元至5432元/吨。主力合约TA705日K 线小幅缩小, 期货交易成交量放大。

　　2016年，国内PTA新增产能仅汉邦石化二期220万吨，由于考虑到长期停车装置影响，2016年1月1日起，国内PTA有效产能修正为4393万吨(暂且不统计辽化石化80万吨、蓬威石化90万吨、逸盛宁波2#70万吨、珠海BP1#60万吨总计300万吨PTA产能)。因此截至2016年底，国内PTA产能基数为4613万吨，产能增速大幅放缓。

　　2016年年初聚酯产能4515万吨，若不考虑落后产能淘汰，2016年底国内聚酯产能4678万吨左右，综合来看，全年聚酯总产能大约在4600万吨，全年聚酯开工79.5%，国内聚酯产能约3657万吨，聚酯消耗PTA3163万吨，其它领域每年消耗PTA大约120万吨左右，净出口在25万吨左右，全年PTA总需求在3300万吨左右。而2016年初国内PTA产能4393万吨，汉邦的220万吨装置实际6月才有产品产出，折合到全年PTA产能大约4500万，再出去翔鹭615万吨、远东320万吨短期无法开出产能，则有效产能大约3565万吨，3565万吨的有效产能要满足全年3300万吨的需求，如果要达到供需平衡，PTA在产装置开工率至少要达到92.5%，难度之大可想而知，所以在2016年大部分月份PTA供应都是维持偏紧或紧平衡的状态，PTA库存也是从年初的180吨下滑至年底的150万吨左右。分时段来看，1-2月恰逢国内春节，下游聚酯停工较多，PTA处于季节性累库阶段;3-5月份，聚酯负荷维持高位运行，PTA供应在汉邦220万吨装置开启之前持续偏紧，PTA进入去库存通道;6月初汉邦220万吨新装置开车，PTA供需基本维持平衡;进入7月恒力、逸盛装置集中检修，加之G20预期导致聚酯装置检修推迟，聚酯负荷7-8月持续维持高负荷运行，PTA社会库存继续走低;9月因G20导致聚酯工厂大面积停工，当月库存小幅累计;G20过后，聚酯负荷快速恢复，且持续到12月中旬一直维持8成以上搞开工状态，10-12月PTA基本也维持供需平衡状态，期货交易截至12月中旬，PTA社会库存在150万吨左右。