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2016年9月22日期货交易实盘分析

发布时间:2016-09-22 来源:期货海 关键词:期货交易,期货投资,期权交易

    贵金属:
    国际现货黄金周三在美联储宣布维持利率不变之后进一步获得支撑,期货交易短线出现强力拉升,美市盘中最高上探至1334.80美元/盎司,上涨15.90美元。最活跃COMEX12月黄金期货合约在北京时间02:00一分钟内成交量达6056手,价值逾8亿美金买盘令现货黄金短线暴涨。黄金自早盘以来上涨,紧靠上涨趋势线,这支持了我们认为有效上涨的观点,金价打开上探1347.80的水平,若上破此位将迈向1375.00的目标位。
    豆粕:
    9、10月大豆到港量少,令本周国内沿海主要地区油厂进口大豆库存量大幅下降,因缺豆停机油厂增多,9月中下旬油厂开机率明显下降。而9月份国内养殖业继续回暖,饲料销量较上月继续增长,终端需求正不断好转,加上期货走势偏强,买家入市热情不减,近期油厂豆粕出货速度良好,令不少油厂豆粕供应已非常紧张,可供销售货源不多,不少油厂已开始限量销售,限量提货,国内豆粕库存已连续四周下降。9月份大豆压榨总量初步预期在684万吨,低于8月份的713.7万吨,也低于去年9月的692.18万吨。预计9月-10月中上旬油厂豆粕供应都将处于偏紧局面,油厂出货心态良好,提价意愿较强。
    不过,9月21号起运输车辆行驶公路管理出台新规,新规标明,超限超载标准吨位全线降低,如载重量最大的6轴汽车列车超载标准由此前的55吨降至49吨,4轴货运单车超载标准下降最多,由40吨降至31吨。明文规定“超49吨就算超载,最高罚款3万”同时,建立“黑名单”,超载违规者将被纳入黑名单,这也是首次实行超限载信用制度。超限超载标准全线降低,运费单价上调加相应增加的税金,货运成本或增加2-3成。随着运输超限超载新规实施,今日运输路上基本无车,运输方大多持观望态度,大部分司机停止发运,且现在罚得很严,今天普遍出现车难找的局面,物流处于中断中,饲料厂及经销商因大多已经在新规实施前集中提货,目前已经有一定库存待消化,今天也基本处于观望中,不提货。
    9月利空报告消化后美豆连续反弹,但丰产压力下,1000美分大关处仍存阻力,连续上涨后或有技术调整需求。且9月21号起运输车辆超限超载标准全线降低,货运成本大幅增加,中下游买家在新规实施前积极提货,目前已有一定库存待消化,未来两周油厂出货或放缓,将影响豆粕短线继续上涨空间。操作上:注意防范持续上涨后出现短线震荡调整风险,买家暂不宜再过分追高,库存充裕的暂可观望。
    棕榈油:
    目前全国港口棕榈油库存量29.25万吨,较昨日30万吨降2.5%,较上月同期的28.6万吨增0.65万吨,增幅2.3%,远低于5年平均库存69.01万吨。库存仍处低位,且货权集中,货源极为紧张的局面缓解时间比预期的要迟。
    另外,9、10月份进口大豆到港少,据我们全面调查显示,9月份国内各港口进口大豆预报到港91船586.4万吨,10月份550万吨,均低于正常650-700万吨的月均进口量,原料供应出现区域性偏紧,导致9月油厂开机率将明显下降,豆油库存也在缓慢下降,据我们统计,目前国内豆油商业库存总量117万吨,较上周同期的118万吨降1万吨降幅为0.85%。
    但随着价格的进一步上涨,马来西亚棕油在国际市场上的毫无比价优势,截止9月21日,棕榈油FOB近月船期价仅低于南美豆油13.5美元/吨,仍为历史低位水平,且当前中国棕榈油与豆油价差较小,中国部分区域棕榈油甚至高于豆油40元/吨,棕榈油基本被市场弃用,据我们统计,2016年9月1日-21日棕榈油日均成交仅720吨。相对比,去年同期日均成交量3160吨。
    近日受马来棕油库存可能继续降低及国内棕油供应紧张,以及在资金推动下国内外油脂期货盘表现强劲。且降雨或影响收割进度,美豆也连续走高,加上近两月大豆到港量小导致9月油厂开机率下降,均提振棕榈油现货。但丰产压力或令美豆仍承压于1000美分关口,而马盘大涨之后,马来西亚棕榈油FOB价格与南美豆油价差过小,抑制了近几周的棕榈油出口,9月份棕榈油出口环比8月下降基本确定,而国内棕榈油因与豆油价差倒挂,基本被市场弃用,目前棕榈油出货以执行前期合同为主,加之双节前包装油备货基本结束,棕榈油市场大部分时间有价无市。今日大连盘油脂期货涨势明显放缓,马盘滞涨回调整理,需防范连续拉升之后的技术调整风险。买家追高需谨慎,暂可观望。
    棉花:
    09月21日,国内棉价涨幅较大,进口棉报价大幅上涨,长绒棉价保持稳定;郑棉表现继续大幅回调,盘终主力合约CF1701上涨185点收于14965。临近储备棉轮出截止日期,下游纺企竞拍激烈,近期一直保持高成交率,同期新疆棉花大量上市,价格高于去年1.0元/公斤,从棉花现货市场和储备棉轮出成交情况来看,郑棉涨势或许并未结束。


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作者:期货海

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