3月至今，期货交易市场风险偏好边际波动加大，股市和商品均冲高回落，国债探底反弹。当前，触发2月风险偏好回暖的政策驱动因素，其预期差均基本修复完成，政策预期差的边际驱动转弱，进入验证观察期;经济数据空窗期结束，经济预期差将重返市场考量范围内。 更多
全球大宗商品贸易的美元定价机制是根本原因，即美元贬值，则需要更多美元购买同等数量的商品，美元下跌便会引起大宗商品价格上涨，反之则大宗商品价格下跌。此外，美元还通过自身周期波动对全球经济的影响，进而影响大宗商品的供求关系及价格。 更多
本文将本轮行情与2008年以来八次超跌反弹的结构性特征进行了对比研究。本轮期货商品行情与历次超跌反弹情况最大相似之处依然在于反转效应，暨前期跌幅最大的股票组合反弹中涨幅最大，超跌仍是反弹最大动力。 更多
在当前经济承压、通胀维持弱平衡的背景下，期货交易市场盈利短期内尚难显著好转，后市A股行情的主要驱动力仍是风险偏好。在基本面预期得到验证前，风险偏好驱动的估值修复行情大概率仍将延续。 更多
从公布的经济数据看，2019年中国经济开局平稳，投资需求持续回升，而春节因素导致供给收缩，实体经济供需改善，为未来扩大生产、物价回升奠定了基础。其中，房地产期货投资增速再次超出市场预期，前两月同比增长11.6% 更多
近期，受国内企业将减负、降低增值税率等消息的影响，期货投资市场情绪受到提振。与此同时，市场流动性阶段性紧缺。在这种情况下，国债价格受到一定的压制，将小幅回调。 更多
2019年以来A股市场持续上涨，一举突破多道整数关口。往后看，财政端减税降费超预期，资金面宽松继续利好股市，“宽货币”向“宽信用”传导的实质性效果逐步体现，经济改善预期并未被证伪。短期的回调即是再次入场或加仓的良机，市场将延续上涨的趋势不变。 更多
中国经济正面临增速回落压力，应以宽松的流动性和积极财政政策应对。同时，金融供给侧改革将给资本市场带来契机，今年重点关注股市结构性机会，特别是高增长的新经济领域。当前市场行情与2015年的“杠杆牛”有本质不同。 更多
18年权益市场低迷，转债整体表现不佳。但进入19年以来，市场风险偏好明显回升，权益和转债市场均表现亮眼。截至3月13日，19年中证转债指数上涨了16.7%;我们计算的转债平价指数上涨了20.8%。 更多
近两日，A股继续上涨，市场情绪逐渐回暖，股债跷跷板效应减弱，由于外贸和金融等数据低于预期，其他经济数据也公布在即，市场预计经济仍面临一定下行压力，国债期货交易价格保持强势。 更多
2月经济数据不及预期，政策预期升温。从我国历史经验来看，降息对股指中期走势的提振作用明显。周二股指小幅高开后振荡上行，午后有所回落，期货商品短期来看，2月经济数据陆续公布，经济下行压力较大，在此背景下政策预期升温，有利于股指继续上行。 更多
上周五的调整可以看作是一个技术调整，大家要摆正心态，立足于长期的牛市的趋势状态，不要过度恐慌。其实上周大家也都知道，市场的恐慌主要是几个券商相互传递了一些做空的信号，导致期货投资市场出现恐慌。 更多
如果从技术上分析，一般认为股市上涨20%就意味着牛市的开启，从这个指标看，现在A股确实已经涨了20%，进入牛市。新常态下，2019年经济增速较去年会相对放慢，我预期2019年中国经济有望呈现前低后稳的态势，全年GDP或为6.3%左右。 更多
上周国内A股市场大幅波动，上证综指承接前期涨势收获四连阳，指数最高涨至3130点附近，但周五市场低开之后大幅回落，连破3100和3000两个整数关口，最终收报2969.86点。期货商品期指三个品种走势明显分化。 更多
周一A股市场出现了震荡中重心快速上移的态势。其中，上证综指在早盘再度冲击3000点，收盘时上涨1.92%，站稳3000点整数关口。创业板指则大涨4.43%，勇创年内新高，在日K线图上形成了反包态势，这不仅仅说明创业板指已率先走出上周五的调整阴影，而且还会释放出新的做多能量，驱动大盘重心进一步上移。 更多
A股2019年的运行节奏和背景与2005年以及2012、2013年的牛熊转折期有相似之处，市场的共性：1)估值历史低点但信心低、换手率低+股市政策开始积极+短期经济风险仍在;2)当年行情仍有困难和反复，N型波动、拉锯筑底;3)结构性机会增多，包括可转债市场、安全边际高的优质公司、政策红利驱动型主题 更多
短期期货交易集中风险累积，偶发事件促发回调。市场浮盈累积，交易拥挤风险有待释放，加上中国2月出口数据较弱，券商发布两份看空报告，影响市场情绪，间接推动了交易拥挤风险的释放。 更多
市场成交量大幅萎缩—未实现，成交量依然健康。因此本次调整基本符合我们预期。2月社融数据低于期货商品市场预期，符合我们并非水牛快牛的判断，A股确立由“快涨”转向“慢牛”即我们提出的“金融供给侧慢牛”。 更多
受国外股市下跌及国内券商卖出报告的影响，今日沪深两市双双低开，震荡下跌，大金融板块全天领跌两市，成杀跌主力军，沪指回补前期跳空缺口，跌破3000点整数关，期货投资市场成交量连续3日过万亿，最终三大市场股指均以大跌报收。 更多
本周以来，国债期货交易整体呈现上行走势，主要是对前期下行幅度过大的短期回补。基本面上来看，经济整体仍然面临下行压力，通胀大概率将维持低位运行。资金面短期仍将维持宽松格局，海外市场对国内债市形成压力较小。 更多
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