焦煤供应释放潜力有限。焦煤的供应依然偏紧,主要受到十九大前安全检查和环保的影响,此外后期发改委敦促释放的先进产能绝大多数是动力煤,焦煤可释放产能非常有限,焦煤期货投资的可释放产能主要集中在山西,目前看只有1,000多万吨的量级,约占焦煤总产能的2%。

　　利多因素:煤炭需求再现阶段性回升;安全监管导致煤炭产能释放受限;多重因素导致铁路运输瓶颈重现;进口煤价格弹性被压制，各环节煤炭库存普遍处于中等偏低状态。

　　焦煤产业链继续提价,库存低位:焦煤的基本面要好于动力煤,本周焦煤产业链的提价幅度仍较大,并且库存仍是低位运行。本周钢铁价格上涨6%,焦炭价格上涨5%,焦煤上涨3%左右。京唐港焦煤库存下降5%至182万吨。煤炭和焦炭企业基本没有库存,对继续涨价很有利。焦化厂订单较好,钢厂催货现象频发,一些焦化厂订单已排至月底。钢厂增库存较为吃力,中小钢厂和贸易商为了保证货源,允许焦炭企业提前涨价。焦煤产业链库存都在低位运行,在旺季9/10月到来后,需求增加,而供给弹性受限,期货投资价格有望延续上涨上涨。(性质有点像这个旺季的动力煤市场,需求好转,而供给是没有弹性的,6、7月的产量环比是没有增长的,而往年旺季的产量会随着需求有增长、有弹性)。