环保升级使得原料期货开户市场供应偏紧情况持续，而钢厂利润居高不下，高炉维持偏高开工率亦会使得原料端的需求强劲。因此9月份煤焦供需形势仍旧较为乐观。操作建议：焦炭开启第九轮上涨，焦煤亦出现补涨潮，双焦9月维持偏多思路操作。主要的风险在于：1月出现一定幅度升水时可能会出现小幅短空机会;供暖季结束后焦炭产量存在较大的增量空间，届时运输瓶颈也有望缓解，若配合房地产投资下降以及钢厂电炉投产增加，使得焦炭焦煤5月合约可能存在更大的做空机会。

　　近期尽管动力煤消耗进入传统淡季，但产地供给持续受限，且主要煤矿库存普遍偏低，煤矿降价意愿不足。上述因素互相影响，动力煤价格近期将继续高位盘整。而炼焦煤除受上述因素影响供应偏紧外，随着“金九银十”多地重大工程进入集中建设期，炼焦煤价格将稳中有涨。目前唐山钢坯市场报价仍处高位，普碳坯价格为3790元/吨，低合金坯价格为3830元/吨，且需求较上个月有所增长，市场心态表现坚挺。

　　从基本面来看，短期焦煤走高多是突发性、阶段性的因素所致。未来供需矛盾将会增加，首先，从供应端来，近期山西安全生产检查，加之十九大即将召开，安全生产成为企业重中之重，尤其是国有煤矿，涉及更为严格，目前全国性的环保督查再度启动，焦煤短期供应缩减，而随着十九大十月下旬召开完毕，安全检查将告一段落，环保督查也将暂时完结，阶段性限制因素结束后焦煤供应将会增加。其次，从需求端来看，取暖季逐步临近，2+26城市陆续公布限产措施，期货开户与之前预期差别不大，高炉限产50%，焦化限产30%，高炉限产必将影响焦炭需求，而焦化厂除了限产之外，本身高污染也加大其在取暖季因天气原因被限产风险，因此未来焦煤需求将会有所降低。