炼焦煤期货开户供应会有一定程度收缩，但没有明确限产政策下，多靠企业自主限产，相比当前水平供应量收缩力度有限。这样在焦企原料采购上，除低硫优质主焦煤或有一定影响外，多数资源采购问题不大，采购上应该不会出现明显缺口，原料对焦企生产不会是主要制约因素。钢厂及焦企采购气氛也将受到影响，库存不会出现明显提升。

　　焦炭限产后，钢厂由于前期高库存背景，焦炭库存并不会下降至安全边际以下，钢厂无需增加采购力度。焦煤方面同样如此，在供给面没有明显收窄的前提下，下游焦企及钢厂或也难以提升采购意愿。煤焦四季度需求提升空间有限。

　　18日焦煤1805上涨幅度较大，价格已经与1801期价极为贴近。但1805做多的预期，主要是在春节前焦化企业重新备库和明年金三银四的预期，此外可能亦有山西焦煤集团调高年度长协价稳定现货价格的预期。但由于采暖季限产结束时间点在3月底，届时焦煤库存将累积至高位，且现货价格处于低位的情况下，对于1805合约而言，时间上和现货价格回升的速度可能都较难支撑当前期价持续上涨。因此，1805上行空间预计有限，在随着移仓换月和持仓量逐步上行的情况下，市场分歧将逐步体现，而届时主导期货开户价格逻辑预计更多是与基本面和基本面预期贴合。