上周焦炭期货入门市场开始企稳，山西临汾、吕梁、长治等地区部分焦炭价格上涨50-100元/吨。澳洲煤价格持稳，上周中挥发焦煤维持在165.25美元/吨，折算成人民币1301元/吨。

　　焦炭价格在一轮大幅下跌后进入反弹，第一波反弹至11月中旬，回调一周后，继续进入上涨行情，不过基本面开始逐步发生变化，钢厂平均库存逐步上升至年内高位，期货也进入大幅高升水的状态;由于环保督查主要影响的是下游的钢厂，对焦化厂的影响相对偏低，给当期的焦炭价格造成一定的压力;且技术面上看短期存在超买， 未来一段时间， 焦炭的价格有望进入调整， 可逢高做空。

　　目前焦炭期货 1801 合约价格升水二级冶金焦现货价格超过期货价格的 20%。 如此巨大的基差， 期货继续上涨难度极大。 而且， 虽然现货也出现多轮涨价， 但是， 展望未来， 即使现货继续涨价， 相当长一段时间， 焦炭现货价格也很难达到当前期货的价格。从图 2可以看到， 目前主力合约焦炭期货价格升水现货价格接近 20%， 处于历史纪录高位。 一般当期货升水达到 20%左右， 行情进入调整的概率就极大了。 因此， 为了一段时间， 也许焦炭期货入门价格还有短暂上冲的可能， 但整体调整压力比较大， 极有可能出现一轮。