前段时间焦炭期货入门价格持续上涨时，下游钢企该补的库存已经补上了，北方地区钢企焦炭库存多维持正常水平，补库以满足当日所需为主。随着环保检查持续，目前华东部分地区已有钢企高炉限产，后期或随着天气变化情况对钢企生产有持续影响。加之北方雨雪天气影响，春节临界等因素，下游需求也将更加寡淡，焦煤、焦炭后期或仍有上行空间，但幅度不大。预计明年3月份后，双焦市场或全面回暖。

　　上周焦炭焦煤主力1805合约宽幅震荡，焦炭跌0.44%，焦煤涨0.24%，且周五夜盘煤焦双双大幅上涨，涨幅在4%左右，走势强于螺纹。上周受现货大幅上涨带动，焦炭焦煤1801合约则大幅上涨，焦炭大涨8.67%，焦煤大涨5.82%。现货连续大涨使得煤焦主力合约贴水幅度加大，预计短期煤焦仍有上涨动力。

　　本周期货在暴跌后如期企稳回升，市场对煤炭需求担忧过重。本周焦炭、焦煤、动力煤1805 期货合约分别上涨4.6%，3.8%，1.3%。黑色期货12 月7 日那周较大调整原因或因金融收缩，短期对现货影响有限。金融政策的收紧，包括流动性匹配等原则影响了市场对未来融资成本的判断，导致有贸易商可能会提前抛货，导致未来商品价格调整。但这个调整并不具备太好的可持续性，因为抛货以后必然带来库存降低，将对冲期货入门价格下跌的预期。