煤焦走势出现分化，焦强煤弱格局下，焦企利润进一步扩大，在高利润驱使下，部分地区环保不定期限产作用受限、焦炭期货商品供应量小幅提升。

焦煤价格增长幅度有限，焦炭价格中枢抬升，煤焦价差有望持续扩大。从供需出发，2018 年焦炭价格中枢有望达到2000元/吨，焦煤有望维持在1800 元/吨水平。从煤焦价差角度看，考虑转换系数，目前煤焦价差为37 元/吨，为历史同期较高水平。未来金九银十，价差扩大可期。

总体来看，钢厂焦化厂焦煤库存不在高位，由于焦企利润良好，生产积极性较高，存在一定补库需求。供给方面，环保高压下，内蒙、山西等地区许多小型不合规煤矿停产整顿，影响部分焦煤供应。综合来看，目前焦炭期货商品价格第八轮上涨落地，焦企盈利良好，钢厂焦化厂库存不在高位，原料煤的采购积极性较强，存在一定补库需求。短期来看，焦煤现货市场预计稳中偏强运行。