归根到底，产业链各环节的利润高低，是由其供需关系决定的。通过数据梳理，近期焦炭期货交易供需格局有所好转。

　　从需求端来看，全国高炉开工率自1月初开始持续回升，3月3日当周开工率为75.97%，这意味着钢铁生产对焦炭的需求逐步上升。我们认为，钢厂对焦炭的需求在接下来的一段时间内将逐步转旺，主要依据为：一是当前钢厂利润处于高位，钢厂具备较强的增产动力;二是钢厂将进入传统旺季，对历史数据的统计测算显示，3、4、5月份是年内的生产高峰时段。

　　库存一定程度上可以反映供需面的变化。最新数据显示，3月3日，国内独立焦化厂库存总计为5.49万吨，同比、环比均有所下降;焦炭港口库存总计为224.5万吨，环比持平，同比增幅下降至25%;国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为9天，环比有所下降，同比大增。也就是说，当前焦炭期货交易库存普遍出现环比微降、同比转为下降或增幅下降的局面。