步入5月，期货投资当下供暖结束及迎峰度夏当中时段，下游需求进一步转淡，供需情况趋宽松，产地出现明显降价倾向，港口拉运冷清，报价不断探低，压价出货情况抬头，不利价格持稳。进口煤逐步恢复供应后，对国内煤价易产生进一步冲击。预计整个5月现货煤价单边下跌难改，不确定的只是降速。

　　目前，国家煤炭行业的政策重点是统筹做好去产能、保供应和稳价格，随着在建产能置换速度加快，先进矿井投产速度加快，市场的有效供应量在逐步增加。建议大家重点关注北方港口的日均调入量和秦皇岛港的港存，以及晋陕蒙地区的月度原煤产量的变化情况，如果持续增加就说明国家政策已经见效。

　　一季度动力煤进口量同比翻番，说明在国内煤价居高不下的情况下，沿海电厂已经转而采购进口煤。当然，随着国内煤炭价格回落以及人民币汇率如升高，进口煤的比价优势会逐步削弱。但在目前，进口煤的期货投资价格优势还比较明显。一般来说，只要进口煤的价格有30元/吨左右的优势，动力煤进口量就很难降下来。