资金面继续保持宽松态势，隔夜资金价格仍低于1%。昨日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜上行5个基点，报0.845%;7天Shibor下行14个基点，报1.805%;14天Shibor下行4.2个基点，报1.732%。 更多
昨夜，美联储开启了史无前例的、无限量、无底线QE，开始买市场上除股票之外几乎所有的信用产品。假设流动性紧张的局面不能很快地得到缓和，美联储的资产负债表可以很快地扩张一倍。而美联储的资产负债表规模已经在最近几周连续进行回购和商业票据操作之后，达到了有史以来的最高点。 更多
期权市场中必须有做市商，以芝加哥商品交易所WTI原油期权市场作为例子，根据不完全统计，WTI原油期权市场中，就有大约30多家大型做市商。做市商在市场中的工作就是为市场提供流动性，当大量买家进入市场时，做市商就会变成期权卖方，反之当大量卖方进入市场时，做市商就会变成买方。 更多
受海外疫情持续蔓延影响，近期恐慌情绪继续发酵，海外流动性危机爆发，金融市场已由避险模式逐步变为恐慌模式，各类资产波动幅度大幅上升。本次危机来自于疫情对实体经济的实质性打击，短期内恐难以修复，风险资产未来波动可能还会继续。 更多
从CBOE波动率指数来看，当前全球资本期货交易市场的恐慌程度已经达到了2008年金融危机的水平。自2月24日道琼斯指数开始趋势性下跌以来，VIX已从当日的25%持续上升到18日的76.45%，最高到达了85.47%。在2008年金融危机的时候，这一恐慌指数基本维持在64%左右的水平，最高达到89.53%。这次疫情引发的资产迅速抛售和恐慌指数上升是超出市场预期的。 更多
在外围股市持续大幅下跌背景下，3月中旬以来A股市场期现货指数单边下跌，沪市指数及沪深300指数跌破2月3日创下的低点，期货交易市场悲观氛围浓厚。不过随着外围市场恐慌情绪的减弱，短期大跌之后的A股期现货指数将迎来反弹时机。 更多
受通胀上升以及短期货商品币政策利空出尽的影响，国债近期小幅回调。但是在全球经济下行以及货币面持续宽松的大背景下，国债整体上升趋势不会改变。 更多
上周A股市场继续回落，上证综指自2900点一线最低探至2650点附近，当周收于2745.62点。期指三个品种全线走低，IC相对抗跌，主力合约下跌4.66%，IF及IH主力合约跌幅均超过6%。基差方面，随着期货交易市场情绪再度转弱，IF及IH贴水幅度进一步扩大，主力合约分别贴水29.2和21.8点，IC恰好相反，主力合约贴水收窄至52.5点。 更多
近期A股市场每个交易日的走势可以讲均与外围期货商品市场有着较大关联，外围市场急促反抽，A股会有所企稳;外围市场一旦暴跌，往往会影响到场内资金的持股情绪，从而不利于A股的走势。就如同周一A股市场在早盘一度企稳，但奈何全球股市再度暴跌，使得A股市场在午市后无奈下跌。 更多
最近国内股指期货呈现出了大幅波动的特征，春节后第一个期货交易日大幅低开，IF和IC均以跌停价收盘，IH下跌幅度为9.59%。2月4日起期指开始大幅反弹，反弹一直持续到2月25日，IF、IC和IH均反弹超过春节前的位置，收复了节后第一个交易日的全部跌幅。 更多
对应股指期货投资当月合约涨跌幅分别为-1.96%、-2.49%、-1.51%，对应升贴水为-26.26点、-25.75点、-32.07点，下月合约对应升贴水分别为-51.06点、-43.75点和-116.87点。虽然当月合约临近交割贴水收敛，但绝对值仍较高，而且下月合约贴水进一步扩大 更多
受国内降准的影响，本周国内市场利率全面下降，期货交易短期市场利率下降幅度明显大于中长期市场利率。截至3月18日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期市场利率分别报收于0.963%、1.751%、1.774%、2.032%、2.263%、2.378%、2.464%，较3月11日分别下降115.5、54.9、26.5、11.3、10.4、11.6、8.3、9.3个基点。 更多
虽然上周A股主要指数均出现大幅回调，但导致期货投资市场下跌的原因主要在于外围市场不确定性的升温，而非国内自身的问题。目前各国所处的经济周期不同，政策空间也不同，与海外市场相比，国内经济基本面较好，货币政策的空间相对较大，这使得A股的性价比更高。 更多
中美国债收益率走势呈现差异主要有三方面原因：第一，中国疫情得到阶段性控制，海外疫情则持续扩散;第二，3月份以来，央行公开市场操作较少，银行间流动性有所偏紧;第三，期货交易市场预期政府将加大基建投资来对冲疫情影响。展望未来，我们认为，国债收益率经过短暂修正后仍有较大的下行空间。 更多
上周外围期货商品市场波动加剧，欧美股市纷纷重挫，A股下行压力增大，逐步振荡走低，上周五最低一度探至2800点之下，但很快止跌回升，最终收报2887.43点。同时期指三个品种继续全线回落，IF、IH及IC主力合约周跌幅分别为5.50%、5.43%及4.12%。基差方面，期货贴水大幅收窄，其中IH由贴水转为升水，主力合约升水1.23点，IF和IC主力合约贴水则分别收窄至1.11点和10.20点。 更多
公开期货投资市场操作方面，上周央行继续暂停逆回购操作。节后，央行通过降息的方式营造了低利率环境。央行公布的数据显示，2月份广义货币(M2)同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点;狭义货币(M1)同比增长4.8%，增速分别比上月末和上年同期高4.8个和2.8个百分点 更多
3月以来股指期货投资波动幅度较大，月初短暂冲高后，本周受到外盘大跌影响，周一、周三三大指数低开低走，但周二小幅反抽。股指期货同步走低，其中中证500期货走势明显弱于中证500指数，主力合约贴水幅度处于较高水平。 更多
对新冠肺炎疫情的担忧，令全球金融期货交易市场陷入大级别的波动，而石油价格的暴跌更是把恐慌推向了高潮。沙特展开价格战，令全球油价陷入暴跌旋涡，美国10年期国债收益率首次跌破0.5%，并一度因触及上涨上限导致交易中断，3个月期国债收益率和10年期国债收益率再次倒挂。 更多
站在中线看，又显得比较迷茫，IF和IH总持仓处于高位，虽然上周五个期货商品交易日有四天减仓，但是上周四和本周一、周二的加仓力度较大，导致总持仓仍维持高位，周三的减仓力度不算大，因此IF和IH仍处于多空博弈的状态;IC上周多数时间都是减仓趋势，但本周同样迎来两天增仓收复失地，只是周三再度减仓的力度偏大，说明资金信心更显不足。 更多
随着国内新冠肺炎疫情的缓和，各地的生产经营活动均开始恢复，使市场的短期流动性偏紧，国内期货投资市场利率近期呈现短升长降的态势。截至3月11日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周、2周期利率分别报收于2.118%、2.300%、2.039%，较3月4日上升65.6、24.8、7.5个基点 更多
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