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期货要闻
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  • · 期货交易债市配置价值显现 2020/06/12 11:44

    5月以来货币政策边际收敛,尽管5月下旬开始央行重新开启OMO操作,但利率未降,期货交易市场宽松预期落空。随着欧美各国疫情初步得到控制、企业开始复工,市场对经济复苏较为乐观;加之央行创设新工具直达地方和中小企业、央行打击资金空转和套利行为及收紧场外杠杆等多因素影响,市场短期回购利率回升到1%上方,在多重利空影响下,债市超跌,国债各关键期限利率几乎已经回归2月3日(疫情后第一个交易日)的水平。 更多

  • · 期货商品上方空间有限 2020/06/12 11:38

    上周债市下跌导致债券型基金和相关银行理财产品净值出现大幅回撤,部分产品最近一个月年化收益率甚至出现负数,期货商品短期市场情绪仍较为谨慎。往后看,严监管和打击金融套利也是影响市场走向的重要因素,债市反弹空间或将有限。 更多

  • · 期货投资仍处于估值洼地 2020/06/12 11:34

    期货投资中,我们一方面要赚优质企业长期增长的钱;另一方面要赚市场预期差的钱。转化为具体的投资,我认为就是首先要挖掘优质个股,当他的股东,分享企业长期增长红利;其次是算细账,对于好公司,我们也要算准好价格,争取在公司价值相对低估的时候买入,争取在公司价值相对高估的时候卖出,赚“专业研判”的钱。 更多

  • · 期货交易将继续震荡上行 2020/06/12 11:30

    毕竟A股市场与海外期货交易市场的联动性越来越强。比如,在今年3月中上旬,就是因为欧美股市的急跌,尤其是美股的持续数次熔断,使上证综指、创业板指均随之出现了同步急跌的态势。所以,当周四A股交易的盘中,美股期指急跌,让A股市场参与者联想起如此的联动历史,不少获利丰厚的浮筹、意志不坚定的参与者随之加入到减持套现的行列,上证综指、创业板指在午市后开盘就出现了跳水的态势,上行脚步顿时止住。 更多

  • · 财大气粗的外资对股债市场影响几何 2020/06/11 10:54

    3月下旬以来的港元走强并多次触及7.75的强方,结合海外资本市场反弹、美元指数回落、新兴市场指数回升、全球范围内美元流动性改善、招商亚洲新兴市场流动性指标回升、国内股债市场资金流入改善等诸多的信号来看,均佐证了在美联储宽松货币政策的外溢效应之下国际资本已经开始回流新兴市场。 更多

  • · 期货投资存量资金频频出击 2020/06/11 10:28

    周三A股市场出现了分化态势。其中,上证综指因金融股的疲软而有所回落;创业板指在医疗板块、新能源汽车板块强劲回升的牵引下再度上涨近1%,日K线图上已形成清晰的上升趋势,渐有突破前期高点的苗头。 更多

  • · 期货交易市场风险偏好修复完成 2020/06/11 10:11

    随着复工复产的快速推进以及稳增长政策的相继出台,在经济修复具有较强确定性的环境之下,期货交易市场对基本面的预期容易“抢跑”,这导致了当前市场对资产价格的定价并非仅仅是基于当前的“实际增长水平”,未来的“潜在经济增速”也被定价了,但过早的price in了经济增速的回温可能反而打开了债市的交易窗口。 更多

  • · 期货交易债市牛熊的指挥棒 2020/06/10 14:35

    未来可能进入盘整,而且有可能出现一定程度的反弹。那么到底如何来判断央行的态度?如何理解央行的指挥棒呢?我们提出利率走廊2.0框架,在我们原有利率偏离度的基础上,升级加上了利率极值分析以更好地把握央行态度,研判债市牛熊切换。 更多

  • · 期货商品市场强大韧性 2020/06/10 14:33

    周二A股市场出现了震荡中重心上移的趋势。其中,省广集团为代表的高位股再度冲击涨停板,极大地提振了存量资金的做多激情。因此,在成交量有所萎缩的前提下,A股市场也能够保持着攻击前行的态势,创业板指更是上涨1.3%,渐有反包的K线态势。 更多

  • · 期货投资看多逻辑不变 2020/06/10 14:27

    随着全球多数国家和地区经济边际有所改善,我国出口同比增速明显超出市场预期。考虑到未来我国逆周期调节政策的逐步推进,后续进口或有望回暖,不宜过于悲观。 更多

  • · 期货交易债市上涨时机未到 2020/06/10 14:23

    3月开始基建投资增速跌幅明显收窄,进入二季度之后挖掘机和重卡的销量大幅回升,伴随着年内第三批1万亿元专项债发行完毕,结合建筑行业的高景气度,有理由相信进入下半年基建投资增速将转正,助力经济企稳。 更多

  • · 期货商品减缓高位股回落压力 2020/06/09 15:37

    今年以来持续大涨的化妆品股、休闲食品股、医疗股等品种在近期出现了高位横盘震荡的态势。其中,珀莱雅等个股更有形成双头的K线组合的苗头。这一方面是因为涨幅过大,估值过高,需要调整,需要等待业绩成长的步伐;另一方面是因为近期市场关于资金面的分歧有所加大,究竟是宽货币、宽信用还是紧货币、宽信用,如此的争论影响着中短线资金布局步伐。 更多

  • · 期货商品走出慢牛行情 2020/06/09 15:32

    进入6月以来,受监管严查企业资金空转套利、央行公开市场净回笼资金叠加海内外全面复工复产导致经济数据全面好转等因素影响,债市延续调整势头。5月以来,十年国债期货商品自高点102.8元大幅调整近3元至100元以下,前期利空释放较为充分。 更多

  • · 期货交易总持仓小幅增加 2020/06/09 15:27

    周一国内A股市场呈现先扬后抑走势,早盘沪深两市双双高开,短暂上涨之后振荡回落,期货交易市场热点集中,钢铁、有色等周期股表现突出,上证综指最终收报2937.77点,当日涨幅为0.24%。期指三个品种走势分化,其中IC相对疲弱,主力合约下跌0.12%,IF及IH则小幅上涨,主力合约分别上涨0.53%和0.46%。基差方面,期货贴水略有扩大,截至收盘,IF、IH及IC主力合约分别贴水30.6、22.4和53.1点。 更多

  • · 期货投资者进入美股指数衍生品市场的又一个福音 2020/06/09 15:20

    经过一年多的成功交易,芝商所决定在微型E迷你指数期货的基础上,在今年秋天隆重推出微型E迷你指数期权。这是期货投资者进入美国股票指数衍生品市场的又一个福音。 更多

  • · 期货商品继续保持多头思维 2020/06/08 14:40

    3月至今,期货商品市场从【底部区域】逐步走出。行至当前已取得了明显的赚钱效应。我们自3月18日起,连续发布多篇《底部区域》系列报告,强调A股已经处在底部区域、建议本着“价格比时间重要”的原则积极配置。4月月报将内需驱动的消费板块放在首推,至今超额收益显著。而在进入5月中旬之后,随着流动性预期边际变化、反弹带来的获利了结压力、以及外部因素对风险偏好的压制,短期行情波动加剧,部分投资者开始看空并担忧市场调整压力。 更多

  • · 期货商品多空分歧加大 2020/06/08 14:35

    具体席位方面,伴随指数创出近期新高,期货商品市场分歧继续加大,IF各席位持仓均有显著变化。多头方面,五矿经易期货席位多头减仓1000余手,净多持仓自4000余手降至3417手,兴证期货、浙商期货等席位多头持仓也有不同程度下滑,同时中信期货席位多头小幅增仓333手,净多持仓增至1207手,大地期货席位多头增仓484手,至1287手。 更多

  • · 期货投资调整较为充分 2020/06/08 14:32

    5月份以来,国债期货投资价格出现深度调整。截至6月初,国债期货三品种价格已经逼近春节前后的水平,相当于已经回吐了绝大部分因疫情冲击以及政策利好所带来的收益率空间。 更多

  • · 期货交易向上突破可期 2020/06/08 14:30

    进入6月份,随着宏观经济刺激政策加快落地、资本期货交易市场改革预期增强以及外资加速流入,A股期现货指数有望一改5月份弱势振荡的格局,向上突破强压力位可期。 更多

  • · 期货商品行情依然值得期待 2020/06/05 11:26

    6月以来的反弹主要受到宏观经济和政策等方面的影响。一方面,5月制造业PMI为50.6%,非制造业PMI数据为53.6%,均在荣枯线以上,表明我国经济自疫情后在逐渐修复当中。另一方面,5月29日,上交所在回应2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议时,表示将“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现”。 更多